一季报点评：万家宏观择时多策略混合A基金季度涨幅16.06%

证券之星消息，日前万家宏观择时多策略混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模4.73亿元，季度净值涨幅为16.06%。

从业绩表现来看，万家宏观择时多策略混合A基金过去一年净值涨幅为32.75%，在同类基金中排名1042/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-13.74%，成立以来的最大回撤为-36.54%。

从基金规模来看，万家宏观择时多策略混合A基金2026年一季度公布的基金规模为4.73亿元，较上一期规模14.43亿元变化了-9.7亿元，环比变化了-67.21%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.3%，无债券类资产，现金占净值比6.32%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达77.18%，第一大重仓股为潞安环能（601699），持仓占比为9.0%。

万家宏观择时多策略混合A现任基金经理为黄海。其中在任基金经理黄海已从业5年又212天，2020年9月23日正式接手管理万家宏观择时多策略混合A，任职期间累计回报为71.72%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为万家新利灵活配置混合（519191），季度净值涨幅为16.39%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度国内宏观基本面平稳,首先是宏观政策前置发力带动投资增速止跌回升,另一方面海外需求带动制造业出口大超预期,工业生产维持强势。我们同时注意到核心城市二手房交易市场边际回暖,消费物价指数止跌回升,经济有望实现开门红。从海外看,风险资产波动剧烈,主要是中东局势紧张造成油价飙升,引发市场对全球经济滞涨的担忧。相比之下,A股表现出韧性,一季度主要宽基指数依然呈现震荡格局,其中上证指数维持在3800-4100区间,创业板指维持在3200-3400区间;风格方面,红利、周期和成长各有表现,消费表现最弱。 u3000u3000展望二季度,由于海外地缘冲突持续和油价中枢上抬,整体风险偏好难以大幅改善。但由于当前中国出口仍具韧性,加上能源相对自主可控,A股市场有望维持偏强震荡的格局,结构性机会仍存。 u3000u3000投资策略上,我们认为低估值、持续超跌、资产负债表健康的顺周期资产,不仅能够抵御外部的高宏观波动,其低市净率和业绩反转的弹性在国内经济企稳、投资边际改善的背景下,将带来股价较大的上涨空间,是未来长线资金增配的方向。目前我们依然重点配置能源行业,同时随着股价的调整到位,我们适度增配了电解铝、食品饮料、交运等其他顺周期资产,期望能带来净值的稳健增长。

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