一季报点评：格林碳中和主题混合C基金季度涨幅-3.73%

证券之星消息，日前格林碳中和主题混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.04亿元，季度净值涨幅为-3.73%。

从业绩表现来看，格林碳中和主题混合C基金过去一年净值涨幅为48.16%，在同类基金中排名1645/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-17.31%，成立以来的最大回撤为-30.45%。

从基金规模来看，格林碳中和主题混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.04亿元，较上一期规模129.57万元变化了240.3万元，环比变化了185.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.46%，无债券类资产，现金占净值比7.74%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达74.24%，第一大重仓股为ST逸飞（688646），持仓占比为8.81%。

格林碳中和主题混合C现任基金经理为刘赞。其中在任基金经理刘赞已从业3年又159天，2023年1月19日正式接手管理格林碳中和主题混合C，任职期间累计回报为70.47%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年第1季度作为十五五开局之年,地方政府与中央部委对"开门红"的诉求空前强烈。部分前瞻预测显示,支撑一季度经济企稳的要素已然具备,GDP增速仍有望维持在5.0%至5.1%的较高水平,这种超预期也体现出了我国宏观经济的韧性所在。从货币供给端来看,前期部署的5000亿政策性金融工具以及密集发行的地方专项债也保证了市场的流动性。在此背景下,市场驱动力阶段性脱离盈利绝对增速,转向由充裕流动性主导的风险偏好修复,"春季躁动"成为全年确定性最高的时间窗口。然而部分板块估值与基本面之间出现背离,这也导致波动率将显著放大,因此在本基金配置上以"哑铃型"结构为主以应对复杂生态。一端布局受益于流动性宽松的成长方向,另一端配置具备盈利支撑的防御资产和顺周期品种,在结构与节奏中保持主动。 2026年第1季度,全球资本市场在宏观预期反复与地缘政治"黑天鹅"事件的交织影响下,经历了从估值修复到盈利审视的剧烈风格切换。在此背景下,缺乏业绩锚的概念性资产遭遇显著抛压,而能够穿越周期、具备清晰盈利改善路径的结构性方向则成为资金新的共识。当前宏观图景呈现出"内外需动能分化"与"新旧产业周期交替"的复杂特征。一方面,传统增长引擎的修复斜率平缓,使得市场整体风险偏好受到抑制;另一方面,以能源变革、合成生物、智能化为代表的新质生产力部门,其订单能见度与渗透率提升故事依然坚实,构成了下行周期中稀缺的景气高地。管理人观察到,资金正从广谱性β行情中撤离,更深度地挖掘具备技术壁垒、成本优势及良好公司治理的α资产,微观流动性呈现"向核心资产聚焦"的显著特征。因此从这个思路出发,管理人以新质生产力为选股核心--从新能源制造装备、国产替代的工业软件,到生物制造和消费科技。通过聚焦于那些能够定义未来、并持续从存量市场中抢夺份额的革新性力量,来穿越传统经济周期的波动。 展望后市,管理人认为市场将进入一个"去伪存真、精耕细作"的时期。因此后续配置的核心任务并非分散以降低波动,而是在维持中性仓位配置的情况下,在选股方面更加谨慎。后续我们将紧密追踪持仓公司的季度盈利兑现与现金流状况,恪守基本面底线。在产业趋势内部进行比较研究,优化持仓结构,向竞争格局更优、管理层更可靠的公司倾斜。更重要的是在不确定的市场环境下,组合会对估值水位保持高度敏感,利用市场情绪波动进行再平衡。整体而言,在资产配置过程中我们将更注重"长期产业成长"风险、博取超额收益的进取部分,而其波动性则将通过仓位管理和与其他低相关性资产的搭配来进行对冲与管控。

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