一季报点评：德邦安顺混合A基金季度涨幅-1.93%

证券之星消息，日前德邦安顺混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.22亿元，季度净值涨幅为-1.93%。

从业绩表现来看，德邦安顺混合A基金过去一年净值涨幅为-0.05%，在同类基金中排名1245/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.95%。而基金过去一年的最大回撤为-2.74%，成立以来的最大回撤为-11.45%。

从基金规模来看，德邦安顺混合A基金2026年一季度公布的基金规模为0.22亿元，较上一期规模1996.21万元变化了210.06万元，环比变化了10.52%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.36%，债券占净值比67.89%，现金占净值比16.07%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.85%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为1.18%。

德邦安顺混合A现任基金经理为张铮烁 夏金涛 邹舟，本季度增聘基金经理邹舟、夏金涛，近期离任的基金经理为张旭。其中在任基金经理张铮烁已从业10年又107天，2021年2月19日正式接手管理德邦安顺混合A，任职期间累计回报为-5.33%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为德邦锐泓债券A（007461），季度净值涨幅为1.13%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：经济基本面方面,受春节前工作日较长、出口强劲、财政及信贷投放节奏前置等因素影响,1-2月经济数据总体强于预期,工业增加值同比增速超预期,固定资产投资增速转正。其中,房地产投资同比跌幅大幅收窄,基建投资增速转正实现开门红,制造业投资增速受益于强劲外需亦转正。整体上,供强需弱、外需强于内需的格局延续,但供需匹配度有所改善。通胀数据同比环比均有所回升,主要受春节错位、国际能源价格上涨影响,核心CPI走强,PPI环比连续5个月正增长,回升势头强劲。随着国际能源价格的上涨,PPI同比有望在短期内转正,关注上游涨价是否能有效传导至下游及CPI。 u3000u3000年初,市场对关税政策及美联储独立性的担忧加剧,美元指数下跌,人民币受企业结汇和跨境资金增配中国资产等因素影响延续升值,但随着中东局势持续紧张,避险情绪升温,美元指数反弹,人民币亦重回双向波动。 u3000u3000央行公开市场操作方面,1-2月,央行大幅增加包含买断式逆回购、MLF和国债买卖在内的中长期资金投放,进入3月,随着国际局势的变化,叠加银行体系在存贷错位等因素影响下资金格外充裕,央行顺势回笼中长期资金。整体来看,一季度银行间资金面较为充裕,DR001在1.30%附近波动。 u3000u3000债券市场方面,一季度利率债收益率曲线陡峭化程度加深,信用债受益于投资者对票息策略的普遍认可,收益率曲线整体下移。一方面,资金利率持续较低、银行存款集中到期后的再配置需求旺盛、权益市场震荡调整,推动利率债中短端和信用债收益率不断下行,另一方面,市场对地方债供给、通胀预期升温、国内经济增长数据超预期仍有担忧,超长债收益率在一季度整体上行,30Y-10Y国债利差拓宽至50bp以上。 u3000u3000报告期内,本基金结合宏观经济走势、市场中微观交易情绪以及大类资产的相对估值位置,积极且灵活的进行配置和调整。纯债部分,一季度组合维持中性债券仓位、久期和杠杆,并结合曲线形态调整内部结构。股票方面,一季度逐渐布局景气度有一定表现的相关行业,结构上主要以有色、电力设备、基础化工、电子等行业配置。转债方面,一季度继续精选高性价比可转债配置,以中低价区间的稳健标的为底仓,精选下修条款博弈、基本面回暖等性价比较优的转债主体作为弹性操作。 u3000u3000本基金将密切跟踪经济走势、政策和行业景气度变化的情况,争取为投资者创造理想的回报。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。