一季报点评：国投瑞银精选收益混合C基金季度涨幅-1.93%

证券之星消息，日前国投瑞银精选收益混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.0亿元，季度净值涨幅为-1.93%。

从业绩表现来看，国投瑞银精选收益混合C基金过去一年净值涨幅为31.6%，在同类基金中排名1081/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-12.83%，成立以来的最大回撤为-37.01%。

从基金规模来看，国投瑞银精选收益混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.0亿元，较上一期规模27.31万元变化了-3.53万元，环比变化了-12.94%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比73.19%，无债券类资产，现金占净值比9.11%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.34%，第一大重仓股为新凤鸣（603225），持仓占比为7.16%。

国投瑞银精选收益混合C现任基金经理为吴默村。其中在任基金经理吴默村已从业5年又118天，2023年1月4日正式接手管理国投瑞银精选收益混合C，任职期间累计回报为-2.3%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度A股主要指数呈现分化格局,价值风格显著强于成长风格。年初,"跨年行情"延续,商业航天、AI大模型等科技主题领涨,上证指数创下十年新高。二月市场转向周期涨价风格,地缘政治紧张带动石油、贵金属价格飙升。三月,随着美以伊冲突爆发,避险情绪占主导,资金大规模流向红利资产(电力、煤炭、石油),小盘股出现资金净流出。截至一季度末,上证指数下跌1.9%,沪深300下跌3.9%,表现较好的是红利指数,上涨6.7%;同时,中信一级行业之间的表现也分化巨大,能源相关的煤炭(+17.6%)、石化(+12.2%)行业涨幅领先,综合金融(-15.8%)、非银金融(-14.8%)表现大幅落后。 本报告期内,我们延续上年年报中反内卷、红利股息、出海及科技创新四个维度的投资机会发掘,重点聚焦化工顺周期方向。核心逻辑在于周期触底与反内卷政策带动的格局优化,化工板块已从过去几年的总量扩张转向结构化复苏的新阶段。供给端,化工行业在建工程增速自2025年起首次转负,一季度显示扩产阶段基本收尾,反内卷与"十五五"能耗、环保约束性要求加快了低效产能的出清。盈利端,考虑到多数化工品价格处于历史30%分位数以下,一旦供需好转,具备极强的盈利修复弹性,拥有成本优势的一体化龙头公司,其ROE有望从历史极值反弹。 预计反内卷是国内未来产业发展的新常态,其本质是从过去过度竞争、以价换量、盲目资本开支的低效发展,转向行业自律、供需重塑、盈利回升的高质量竞争。我们将重点关注相关方向。

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