一季报点评：山证资管策略精选混合A基金季度涨幅4.08%

证券之星消息，日前山证资管策略精选混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.51亿元，季度净值涨幅为4.08%。

从业绩表现来看，山证资管策略精选混合A基金过去一年净值涨幅为122.27%，在同类基金中排名84/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-19.4%，成立以来的最大回撤为-49.51%。

从基金规模来看，山证资管策略精选混合A基金2026年一季度公布的基金规模为0.51亿元，较上一期规模2826.66万元变化了2294.72万元，环比变化了81.18%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.42%，无债券类资产，现金占净值比9.16%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达63.72%，第一大重仓股为天孚通信（300394），持仓占比为7.73%。

山证资管策略精选混合A现任基金经理为独孤南薰，近期离任的基金经理为王翊。其中在任基金经理独孤南薰已从业4年又326天，2024年11月1日正式接手管理山证资管策略精选混合A，任职期间累计回报为129.98%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为山证资管策略精选混合A（003659），季度净值涨幅为4.08%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：投资策略：本基金依然秉持投资目标定为以基本面分析为基础,分析产业机会,寻找变化大,确定高的机会,以相对合理的价格买入并中长期持有,分享企业成长的投资收益。为实现此目标,本基金精选具有鲜明时代特征并符合社会发展大趋势的产业,在其中寻找产品、服务、渠道或者商业模式上具有核心竞争优势的企业,依靠企业自身的成长获取绝对收益。综合各行业发展趋势来看,我们更看好由AI革命带来的新的星辰大海式的增长空间,在目前阶段AI的基础建设成为我们的首选,并且连续几个季度成为我们的首选,我们选择精选深入参与其中的企业进行重点配置。 运作分析：2026年一季度市场整体呈现高位震荡,市场热点与风格轮动极快,短短一个季度,创新药、AI应用、有色贵金属、太空光伏等皆有一段时间的表现,并且涨幅极大,随后进入回调。面对种种热点,我们坚守自己的行业,也经历了几乎垫底的困难阶段,整体来看,2026年一季度沪深300指数下跌3.89%,山证资管策略精选净值上涨4.08%,跑赢指数。 2026年一季度是一个变幻莫测的季度,特别是世界安全的变化,从委内瑞拉到中东,深远的影响了全球各大类资产,进一步降低了投资者的风险偏好。在此类"黑天鹅事件"影响下,基本面更是成为能否顶过考验的最基本的要素。而AI基建的持续,使得基本面持续向好。作为全球第一的制造业大国,中国制造业,充分享受了全球AI基建的红利,并且扎扎实实的反映到了财务报表之上。在未来一段时间内,我们认为可能没有比这更确定的行业以及相关企业了。当然新的产业技术的变化,将影响个股的表现,我们亦将密切跟踪此类变化。我们将继续以科技制造为主,充分享受行业爆发式增长带来的红利。与此同时我们对资本市场继续保持谨慎乐观的态度,对政策支持经济恢复增长保持信心和耐心。展望未来一个季度甚至更远,我们将根据年报以及一季报披露情况,系统审视持仓组合,优中选优,在投资机会的把握上,我们将继续做好细分行业的研究,跟踪产业趋势,自下而上精选个股,在风险可控的基础上追求中长期合理回报。

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