证券之星消息，日前鹏扬消费主题混合发起式A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.27亿元，季度净值涨幅为-5.6%。
从业绩表现来看，鹏扬消费主题混合发起式A基金过去一年净值涨幅为5.32%，在同类基金中排名4147/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-16.73%，成立以来的最大回撤为-18.93%。
从基金规模来看，鹏扬消费主题混合发起式A基金2026年一季度公布的基金规模为0.27亿元，较上一期规模1175.61万元变化了1508.79万元，环比变化了128.34%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.74%，债券占净值比7.04%，现金占净值比8.1%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达38.13%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为6.34%。
鹏扬消费主题混合发起式A现任基金经理为曹敏。其中在任基金经理曹敏已从业2年又287天，2023年12月26日正式接手管理鹏扬消费主题混合发起式A，任职期间累计回报为28.0%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年1季度,全球经济因美以伊冲突遭遇重大变局,经济复苏进程受阻,资产定价的宏观逻辑面临重大不确定性。欧洲遭受新一轮能源危机,美国通胀仍是制约联储降息的主要因素,全球央行对于油价上涨普遍持偏鹰态度,流动性难以延续2025年的宽松态势,此前的经济复苏叙事开始让位于美伊战局的影响。1季度国内经济稳中向好。在全球经济承压的背景下,我国凭借充足的能源储备、强大的供应链和乐观的内需政策指引,经济运行进一步改善。物价方面,PPI回升连续超预期,CPI也有较大幅度改善,体现了上游生产和下游消费的强大韧性。基本面来看,投资、消费、生产均较2025年4季度有明显改善,进出口高增,M1、M2及社融表现屡超预期,供需格局与流动性均支持基本面的持续改善。 2026年1季度,A股先上后下,整体震荡偏弱;港股受外围地缘及美元波动冲击更为明显,调整幅度更大。市场核心焦点从宏观产业逻辑,转向地缘冲突的影响幅度和持续时间。宽基指数方面,在地缘冲击的背景下,沪深300指数、恒生科技指数震荡下行,整体跟随全球风险资产同步调整。风格与行业方面,市场聚焦的广谱能源、高现金流红利和AI硬件三大中期主线在1季度表现较好;内需板块中,PPI转正和CPI企稳回升是驱动消费、医药及顺周期板块的关键,市场对此存在分歧,1季度表现尚不显著。当前,美股面临滞胀压力和AI投融资隐忧,高估值、高仓位仍需时间消化;中国资产虽然短期受地缘冲突影响,但依托较高的能源自给率、完备的工业制造体系和远离冲突中心,有望展现较强的抗冲击能力和全球资金避风港属性。当前,A股、H股估值中性,盈利有望逐步回升,在全球资产比价体系中具备显著的安全边际与配置性价比。截至1季度末,本基金消费主题相关的中证内地消费指数单季度下跌6.79%,港股通消费下跌3.50%,细分领域中,轻工制造、纺织服装表现相对较优。 操作方面,本基金本报告期内仓位变化不大,结构上做了适度调整,以食品饮料、商贸零售、农业、出海方向作为底层配置的基础上,增配了医药生物、汽车两大新方向,兑现了部分涨幅较大的互联网和传媒品种。站在2季度初的时间节点上,我们对后续市场的表现并不悲观,一方面美伊冲突边际恶化的概率在降低,市场风险偏好会逐步提升,前期因为汇兑大宗成本上升的部分行业个股可能得到修复。另一方面,我们认为国内支持内需消费的政策值得期待,尤其是针对服务业。未来1-2个季度,本组合继续围绕以下几个方向深耕布局：1)AI+应用在消费领域内拓展(产品升级,降本增效);2)新兴消费的景气度方向挖掘;3)创新药领域内更为前沿方向的布局;4)传统消费的复苏,包括服务消费,大众食饮;5)已树立品牌认知和渠道优势的出海消费品类。
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