一季报点评：鹏扬景泰成长混合A基金季度涨幅5.91%

证券之星消息，日前鹏扬景泰成长混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.28亿元，季度净值涨幅为5.91%。

从业绩表现来看，鹏扬景泰成长混合A基金过去一年净值涨幅为44.19%，在同类基金中排名1892/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-8.73%，成立以来的最大回撤为-61.0%。

从基金规模来看，鹏扬景泰成长混合A基金2026年一季度公布的基金规模为1.28亿元，较上一期规模1.66亿元变化了-3791.36万元，环比变化了-22.81%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比84.72%，债券占净值比5.85%，现金占净值比0.6%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达42.26%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为8.81%。

鹏扬景泰成长混合A现任基金经理为朱国庆。其中在任基金经理朱国庆已从业11年又292天，2024年12月20日正式接手管理鹏扬景泰成长混合A，任职期间累计回报为36.71%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏扬景泰成长混合A（005352），季度净值涨幅为5.91%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年全球股市波动明显放大,在百年未有之大变局下,全球政治经济社会矛盾累积,地缘政治冲突加剧,给今年股票市场带来巨大不确定性。中国股票市场在1季度前两个月延续牛市氛围,在春节后遭受美伊战争带来的流动性冲击,不过,在新兴市场普遍大幅下跌的情况下,A股市场表现相对抗跌。1季度表现最好的行业是以煤炭和石油石化为代表的能源板块,传统产业中的电力、建材、电力设备、化工也表现不错,科技板块仅通信板块表现尚可;表现落后的行业主要有非银、消费板块、计算机、军工等。 操作方面,本基金本报告期内对前期涨幅较大、估值较为充分反映未来成长空间的个股做了减持,整体仓位有所降低,减配了科技板块,维持周期板块、新能源及电力设备超配,对医药和金融板块做了内部调整。 美伊战争走向无疑是决定当前全球经济趋势的核心因素。从市场反馈来看,投资者对美伊战争预期偏乐观,而实际上战争前景依然具有很大不确定性,尾部风险很大,而且不同的战争前景对全球经济和市场流动性影响差异巨大。投资策略上,需要密切关注战争演进进程并针对不同战争前景做好相应策略预案。策略上,保持相对保守的仓位和组合配置,静观其变并做好应对准备。 尽管短期面临较大不确定性,中国在纷乱的地缘政治格局下表现出社会稳定、经济有韧性的良好态势,在全球能源危机中,中国的能源结构优势和制造业优势进一步凸显,人民币资产稳健表现正是对这一态势的反馈。抛开短期战争因素,中期策略上我们依然维持年报中的观点,看好科技和再通胀两条主线。我们仍看好科技大趋势的继续,关注AI应用和国内科技自主可控的投资机会,挖掘合适的个股机会和入场时机。周期板块能否逐步走出通缩则是中国经济企稳回升的关键因素,我们看到上游商品涨价已经从有色蔓延到石油及化工品,战争因素使得油价及化工品上升过快引发对需求的担忧,当前需要关注成本传导的价格上涨能否最终优化供给结构并改善供需格局,竞争格局好的中游行业有望率先走出通缩改善盈利,其中有色、化工等行业是重点领域。此外,我们也看好新能源和电力设备板块的投资机会,包括电池、储能、风电、电网设备等板块的个股机会。无论是化石能源的供给危机还是AI发展引发的电力供给瓶颈,都给这个板块带来需求增量,而具备全球竞争优势的中国企业有望充分受益。 总体而言,2026年将是波动较大的一年,市场风格变化和板块轮动较多,我们依然对市场保持乐观心态,希望从产业发展趋势中挖掘更多个股投资机会,在市场波动中捕捉入场时机,为基金持有人创造良好投资收益。

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