一季报点评：泰康招享混合C基金季度涨幅0.80%

证券之星消息，日前泰康招享混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.31亿元，季度净值涨幅为0.8%。

从业绩表现来看，泰康招享混合C基金过去一年净值涨幅为3.08%，在同类基金中排名1086/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.95%。而基金过去一年的最大回撤为-1.46%，成立以来的最大回撤为-3.33%。

从基金规模来看，泰康招享混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.31亿元，较上一期规模5.99亿元变化了-5.68亿元，环比变化了-94.82%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比2.47%，债券占净值比120.54%，现金占净值比1.86%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.85%，第一大重仓股为潍柴动力（000338），持仓占比为0.36%。

泰康招享混合C现任基金经理为经惠云 周妍，本季度增聘基金经理周妍。其中在任基金经理经惠云已从业10年又157天，2022年6月1日正式接手管理泰康招享混合C，任职期间累计回报为9.77%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为泰康信用精选债券D（019482），季度净值涨幅为1.15%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观经济层面,一季度前期延续结构分化走势,后期外部冲击逐步成为核心影响变量。结构分化主要体现为：1-2月工业增加值同比增长6.3%、出口同比增长21.8%,生产与外需实现开门红;但社零与投资表现偏弱,供强需弱的格局仍未扭转。2月末至3月初,受美伊冲突影响,国际油价从65美元/桶快速飙升至100美元/桶上方,输入性通胀预期急剧升温,并进一步引发全球滞胀乃至经济衰退的担忧。3月PMI回升至50.4%,重返扩张区间,但购进价格指数同步走高,表明企业成本端压力已开始显现。政策层面则以观望为主,静待不确定性逐步落地。 u3000u3000债券市场方面,一季度呈现明显的长短端分化,长端利率走出"N"型走势的特征,收益率曲线显著陡峭化。具体来看：1月初受权益市场虹吸效应影响,10年期国债收益率快速上行至1.90%上方;随后在央行流动性呵护、信贷需求偏弱的背景下,10年期国债收益率回落修复至1.78%附近;2月中下旬起,先是止盈情绪叠加A股走势扰动,随后爆发的美伊冲突加剧了通胀担忧,长债收益率再度震荡上行。资金面整体充裕,随着银行负债成本持续下行、存贷差维持高位,短端品种表现偏强,中短端收益率整体震荡下行。 u3000u3000权益市场方面,2026年第一季度整体呈现震荡调整格局。从大盘指数整体表现上来看,一季度上证指数下跌1.94%,沪深300下跌3.89%,创业板指下跌0.57%,恒生综合指数下跌4.77%,恒生科技指数大幅下跌15.70%。申万一级行业表现来看,煤炭、石油石化、综合、公用事业、建筑材料等行业表现相对较好,非银金融、商贸零售、美容护理、计算机、房地产等行业表现相对落后。 u3000u3000固收投资上,通过精选中短久期信用债进行配置,并辅以杠杆套息策略,同时密切跟踪经济基本面、通胀预期、风险偏好和市场资金面的边际变化,对仓位和信用债组合久期进行动态管理。 u3000u3000转债投资上,我们在1、2月份以较高的转债仓位运行,较好参与了市场上涨行情。3月份随着转债估值偏高,我们主动降低了转债仓位以控制回撤风险。3月底,在市场大幅调整之后,我们开始小幅试探性增配股票资产。目前转债仓位约12%,股票仓位约3%。向后展望,我们将基于对权益市场性价比的判断,逐步提升股票配置比例,在既定风险预算内争取更好的收益弹性。

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