证券之星消息，日前泰康恒泰回报混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模3.19亿元，季度净值涨幅为3.98%。
从业绩表现来看，泰康恒泰回报混合C基金过去一年净值涨幅为11.92%，在同类基金中排名1693/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-1.48%，成立以来的最大回撤为-15.08%。
从基金规模来看，泰康恒泰回报混合C基金2026年一季度公布的基金规模为3.19亿元，较上一期规模1.55亿元变化了1.63亿元，环比变化了105.24%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比23.03%，债券占净值比66.88%，现金占净值比0.92%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达17.13%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为3.53%。
泰康恒泰回报混合C现任基金经理为任慧娟 马敦超，本季度增聘基金经理马敦超，近期离任的基金经理为王凌力。其中在任基金经理任慧娟已从业10年又138天，2016年7月13日正式接手管理泰康恒泰回报混合C，任职期间累计回报为66.59%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为泰康恒泰回报混合A（002934），季度净值涨幅为4.0%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观经济层面,一季度前期延续结构分化走势,后期外部冲击逐步成为核心影响变量。结构分化主要体现为：1-2月工业增加值同比增长6.3%、出口同比增长21.8%,生产与外需实现开门红;但社零与投资表现偏弱,供强需弱的格局仍未扭转。2月末至3月初,受美伊冲突影响,国际油价从65美元/桶快速飙升至100美元/桶上方,输入性通胀预期急剧升温,并进一步引发全球滞胀乃至经济衰退的担忧。3月PMI回升至50.4%,重返扩张区间,但购进价格指数同步走高,表明企业成本端压力已开始显现。政策层面则以观望为主,静待不确定性逐步落地。 u3000u3000债券市场方面,一季度呈现明显的长短端分化,长端利率走出"N"型走势的特征,收益率曲线显著陡峭化。具体来看：1月初受权益市场虹吸效应影响,10年期国债收益率快速上行至1.90%上方;随后在央行流动性呵护、信贷需求偏弱的背景下,10年期国债收益率回落修复至1.78%附近;2月中下旬起,先是止盈情绪叠加A股走势扰动,随后爆发的美伊冲突加剧了通胀担忧,长债收益率再度震荡上行。资金面整体充裕,随着银行负债成本持续下行、存贷差维持高位,短端品种表现偏强,中短端收益率整体震荡下行。 u3000u3000固收投资方面,1月初在股市开门红屡创新高的影响下,收益率出现几个交易日的上行,后股市转震荡,债市开始摆脱股市影响进入资金宽松、配置盘主导的慢牛行情。2月底美以伊战争爆发,原油价格暴涨,通胀预期有所上升,长端特别是超长端受影响较大,中短端则在资金推动下持续下行,收益率曲线明显陡峭化。从机构行为来看,银行的居民存款续作较多,再加上人民币升值带来的外汇流入,央行态度也比较友好,银行配置盘资金较为充裕,成为一季度影响债市的主要因素之一。报告期内本基金配置集中在中短端,久期变化不大。信用债方面,精挑细选优质主体,严防信用尾部风险。 u3000u3000权益市场方面,2026年第一季度整体呈现震荡调整格局。从大盘指数整体表现上来看,一季度上证指数下跌1.94%,沪深300下跌3.89%,创业板指下跌0.57%,恒生综合指数下跌4.77%,恒生科技指数大幅下跌15.70%。申万一级行业表现来看,煤炭、石油石化、综合、公用事业、建筑材料等行业表现相对较好,非银金融、商贸零售、美容护理、计算机、房地产等行业表现相对落后。 u3000u3000权益投资方面,一季度权益市场波动明显加大,主线轮动特征明显。总体而言,有色、化工、煤炭等强周期行业表现最好。一季度我们主要持有银行、电力、化工、有色、煤炭等行业的低估值蓝筹股票,我们主要采取了再平衡策略,明显减持甚至清仓了股价大涨的有色股和化工股,同时加仓了低位的食品饮料股和地产股,整体而言权益仓位有明显的下降,权益持仓结构上也更加均衡和稳健。当前产品持仓以银行、煤炭、电力、建筑等行业中的低估值个股为主,与我们绝对收益至上和控制波动率的投资理念是吻合的。
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