一季报点评：万家国企动力混合A基金季度涨幅12.64%_基金频道

证券之星消息，日前万家国企动力混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.75亿元，季度净值涨幅为12.64%。

从业绩表现来看，万家国企动力混合A基金过去一年净值涨幅为80.51%，在同类基金中排名603/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-14.64%，成立以来的最大回撤为-24.52%。

从基金规模来看，万家国企动力混合A基金2026年一季度公布的基金规模为1.75亿元，较上一期规模1.02亿元变化了7364.15万元，环比变化了72.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.36%，无债券类资产，现金占净值比9.34%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达43.62%，第一大重仓股为中国神华（601088），持仓占比为7.03%。

万家国企动力混合A现任基金经理为叶勇。其中在任基金经理叶勇已从业7年又244天，2024年3月20日正式接手管理万家国企动力混合A，任职期间累计回报为66.72%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为万家双引擎灵活配置混合A（519183），季度净值涨幅为18.04%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,市场总体呈现冲高回落的震荡格局,强势科技股保持坚韧,有色金属、化工等热门板块冲高回落。 u3000u3000基金操作方面,逢高部分减仓有色金属,加仓原油、煤炭等能源股。 u3000u30003月以来,美以伊战争的出现极大的改变了油价本应有的缓慢上行的节奏。战争的持续或者战和不定的拉锯状态将造成中东油田长时间减产,原本开始逐步掌控原油定价权的OPEC+在战争状态下其产量遭到严重破坏,叠加美国页岩油供给弹性的丧失,2026年全球原油中枢的抬升幅度或超预期。 u3000u3000即便战争有望在近期结束,战争期间丧失的产量缺口亦无法弥补,只能通过时间来消化,但是,由于油田的产量恢复滞后和全球原油储备补库存的影响,2026年下半年原油价格依然将显著高于战前水平。随着原油价格上涨向化工品的传导,并进一步在下半年向农产品的传导,全球经济有朝着恶性通胀演化的风险。全球能源和农产品价格的上涨将挤压其他消费需求,带来分子端增长承压,全球股票市场面临业绩和估值双重压制的风险,由于中国国内通胀可控,A股在全球市场具备相对更强的韧性。 u3000u3000这决定了2026年投资策略总体基调应是稳中求进,必须把防控风险放在更加重要的位置。 u3000u3000后市,本基金将以沪港深市场央国企领域的煤炭、原油、油运、公用事业、有色金属等板块为主要配置。

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