一季报点评：德邦新添利债券C基金季度涨幅-0.29%

证券之星消息，日前德邦新添利债券C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.37亿元，季度净值涨幅为-0.29%。

从业绩表现来看，德邦新添利债券C基金过去一年净值涨幅为1.93%，在同类基金中排名1730/2057，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-2.57%，成立以来的最大回撤为-8.97%。

从基金规模来看，德邦新添利债券C基金2026年一季度公布的基金规模为0.37亿元，较上一期规模5881.99万元变化了-2186.04万元，环比变化了-37.17%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比17.58%，债券占净值比83.69%，现金占净值比6.0%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.55%，第一大重仓股为易点天下（301171），持仓占比为0.25%。

德邦新添利债券C现任基金经理为李荣兴 张旭 夏金涛，本季度增聘基金经理夏金涛，近期离任的基金经理为张铮烁。其中在任基金经理夏金涛已从业4年又48天，2025年4月16日正式接手管理德邦新添利债券C，任职期间累计回报为1.87%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：从基本面来看,2026年1-2月经济开局良好,投资方面,1-2月固定资产投资累计同比1.8%,较2025年明显回升,其中,1-2月地产投资累计同比-11.1%,降幅比上年全年收窄6.1个百分点,符合每年一季度季节性回升的规律;制造业投资有所改善,1-2月制造业投资累计同比+3.1%,较前值上升2.5个百分点,BCI指数也出现回升,企业预期有所改善;基建投资同比转正,1-2月广义基建同比增速9.8%、狭义基建增11.4%,与建筑业PMI和水泥发运率、沥青开工率回升高频数据表现有所背离,可持续性有待观察。消费方面,1-2月社会消费品零售同比+2.8%,较上月上升1.9个百分点,地产后周期和春节相关消费改善。出口方面,1-2月,以美元计价的中国出口同比增长21.8%,整体呈现强劲韧性,分国别来看,一带一路、RCEP红利持续释放,东盟、欧盟成压舱石贡献主要增量,对冲对美部分的拖累,分产品来看,受益于AI投资浪潮和产品竞争力,出口科技含量稳步提高。 u3000u3000一季度央行延续支持性货币政策,继续助力稳增长,银行间流动性均衡偏松,资金利率整体平稳。公开市场操作方面,一季度逆回购到期107312亿元,投放96882亿元;MLF到期9500亿元,投放2000亿元;国库定存到期1500亿元,投放2500亿元;买断式逆回购到期16000亿元,投放13000亿元。 u3000u3000市场方面,回顾2026年一季度,债市受央行操作、权益市场、地缘政治等多因素驱动,呈震荡走势,长短端收益率分化显著,10年国债收益率整体延续了去年四季度以来的震荡格局,始终在1.80%-1.90%区间内反复拉锯。3月油价飙升推升通胀预期,长端收益率上行,而资金面宽松支撑短端持续下行,最终收益率曲线呈陡峭化特征。展望二季度,市场当前核心矛盾将仍在外部地缘,地缘局势明朗之前,预计市场情绪将保持谨慎;同时二季度是经济基本面修复的观察期,叠加四月中或将会公布超长国债发行计划,后续波动率可能进一步抬升,当前围绕维持适当久期和杠杆、积极运用信用策略的核心思路,兼顾收益与风险控制,灵活把握结构性机会。 u3000u3000本基金债券部分在报告期内主要以优质高性价比的城投债及利率债为主,本基金将根据宏观节奏动态合理调整债券比例和久期。 u3000u3000本基金于今年1月底开始增加权益股票仓位,在股票持仓部分结合海量因子驱动的人工智能模型、以基本面为驱动的多因子选股模型,把握优质个股的投资机会,积极获取超额收益率。

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