一季报点评：南华丰汇混合A基金季度涨幅3.51%

证券之星消息，日前南华丰汇混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模9.67亿元，季度净值涨幅为3.51%。

从业绩表现来看，南华丰汇混合A基金过去一年净值涨幅为54.69%，在同类基金中排名1328/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-10.98%，成立以来的最大回撤为-23.38%。

从基金规模来看，南华丰汇混合A基金2026年一季度公布的基金规模为9.67亿元，较上一期规模8187.48万元变化了8.85亿元，环比变化了1081.14%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.88%，无债券类资产，现金占净值比7.81%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.25%，第一大重仓股为固德威（688390），持仓占比为1.03%。

南华丰汇混合A现任基金经理为黄志钢。其中在任基金经理黄志钢已从业7年又158天，2022年3月5日正式接手管理南华丰汇混合A，任职期间累计回报为112.27%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为南华丰汇混合A（015245），季度净值涨幅为3.51%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度A股整体呈弱势震荡格局,其中上证指数下跌1.94%,深证成指下跌0.35%,创业板指下跌0.57%。 本基金在一季度对投资策略做了进一步的优化,目标是使组合在"大小盘"和"成长、价值"等风格维度上更加均衡,提升组合的抗风险能力,并使得组合具有一定的反脆弱性。本基金目前已形成"一体两翼"策略架构。 "一体"为本基金的主体策略,该策略针对中间市值的股票运用成熟的量化价值模型进行选股,并通过对主板、创业板和科创板的分域处理,构建"成长、价值"风格相对均衡的组合。实时跟踪和评估个股基于动态净资产收益率和动态市盈率计算的潜在回报水平,优化投资组合,在考虑冲击成本的前提下,保持组合的动态性价比最优。 "两翼"策略为大盘股策略和小微盘股策略,为本基金的补充策略：(1)大盘股策略。该策略针对头部市值的股票采用深度价值模型,选取绝对动态市净率较低且具有一定周期成长性的个股构建投资组合。该策略的目标一方面是在极端情况下,能抵御市场和产品的流动性风险;另一方面是在长期的视角下,下行风险相对可控,并具有一定的长期投资回报。(2)小微盘策略。该策略聚焦在尾部市值股票,侧重成长性和科技属性,通过组合的方式降低个股的风险,该策略具有显著的高波动特征。 "一体两翼"策略架构的仓位配置。原则上保持主体策略仓位的相对稳定,大盘策略和小微盘策略两个哑铃型的子策略仓位采取动态平衡。通过跟踪中证1000指数隐含波动率等衡量市场恐慌程度的指标来评估小微盘的风险释放程度,调整和优化大盘股策略和小微盘策略的仓位配置比例,把握小微盘由于流动性危机带来的错杀机会,从而获取小微股的危机阿尔法。

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