一季报点评：中泰红利优选一年持有混合发起基金季度涨幅1.53%

证券之星消息，日前中泰红利优选一年持有混合发起基金公布一季报，2026年一季度最新规模9.93亿元，季度净值涨幅为1.53%。

从业绩表现来看，中泰红利优选一年持有混合发起基金过去一年净值涨幅为15.08%，在同类基金中排名3706/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-6.61%，成立以来的最大回撤为-17.49%。

从基金规模来看，中泰红利优选一年持有混合发起基金2026年一季度公布的基金规模为9.93亿元，较上一期规模7.45亿元变化了2.47亿元，环比变化了33.19%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.23%，无债券类资产，现金占净值比9.85%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达64.32%，第一大重仓股为中国建筑（601668），持仓占比为9.88%。

中泰红利优选一年持有混合发起现任基金经理为姜诚 王桃。其中在任基金经理姜诚已从业9年又19天，2022年3月24日正式接手管理中泰红利优选一年持有混合发起，任职期间累计回报为57.32%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中泰玉衡价值优选混合A（006624），季度净值涨幅为2.65%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度市场前高后低,波动较大。从行业来看,煤炭、石油石化、建材等板块涨幅靠前,非银金融、家电、农业等板块承压。沪深300指数涨幅为-3.89%,中证红利指数涨幅为4.07%,在美伊冲突的背景下,能源相关行业表现亮眼。 地缘政治冲突对市场情绪和风险偏好扰动较大,对相关企业的短期利润也有一定影响,但我们暂且倾向于把它归为一次性因素而非结构性因素。从长期来看,企业盈利能力主要取决于其核心竞争优势,而非短期或一次性因素。 一季度基金业绩跑输了基准,主要原因是持仓行业及权重与基准存在差异。举例来说,中证红利指数中煤炭行业成分股共14只,权重占比为17.19%,贡献突出,而我们仅持有成本优势最突出的行业龙头标的。我们的投资框架是自下而上精选个股,而非自上而下布局赛道,因此,我们没有看好的行业,只有看好的企业。我们认为,以内部收益率为标准评估企业价值,挑选出物超所值的标的,这才是基金长期超额收益的来源。 短期业绩波动难以避免,影响股价因素太多。但我们坚信,深入研究企业基本面、发掘被低估的优质标的,才能穿越短期波动,为投资者创造长期可持续的回报。此外,在对基本面判断变化不大的情况下,股价波动会导致内部收益率变化,我们依据内部收益率变化对持仓做了调整,力求组合整体预期回报在不错的状态。谢谢大家的信任。

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