一季报点评：中信保诚龙腾精选混合基金季度涨幅3.16%

证券之星消息，日前中信保诚龙腾精选混合基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.74亿元，季度净值涨幅为3.16%。

从业绩表现来看，中信保诚龙腾精选混合基金过去一年净值涨幅为51.51%，在同类基金中排名1494/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-13.8%，成立以来的最大回撤为-44.29%。

从基金规模来看，中信保诚龙腾精选混合基金2026年一季度公布的基金规模为0.74亿元，较上一期规模7430.71万元变化了-51.6万元，环比变化了-0.69%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.19%，债券占净值比5.01%，现金占净值比7.73%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达25.51%，第一大重仓股为华通线缆（605196），持仓占比为3.19%。

中信保诚龙腾精选混合现任基金经理为金山，本季度增聘基金经理金山，近期离任的基金经理为吴昊。其中在任基金经理金山已从业1年又72天，2025年2月10日正式接手管理中信保诚龙腾精选混合，任职期间累计回报为46.79%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中信保诚龙腾精选混合（011284），季度净值涨幅为3.16%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年1季度,因为3月初的地缘冲突,市场风险偏好下降,沪深300指数下跌3.9%、创业板指下跌0.6%、科创50指数下跌6.5%,而红利指数上涨6.7%;分行业来看,煤炭、石油石化、公用事业、建筑材料、基础化工等领涨市场,保险、证券、商贸零售、美容护理、计算机则领跌市场。 领涨行业主要有以下几点特征。第一,地缘冲突爆发后,能化资源价格上涨,煤炭、石油石化、基础化工中的煤化工等都属于此类受益。第二,防御类板块,如公用事业(叠加算电协同的主题)。建筑材料的领涨则较为独立。领跌行业则主要因为基本面偏弱,以及市场风险偏好在冲突爆发后下降。 整个1季度,本基金在1-2月保持较高仓位,3月上旬考虑到地缘冲突的不确定性进行了一定幅度的结构性降仓,主要减少了估值波动较大以及短期基本面因地缘冲突恶化的股票。同时,依托基本面研究,继续持有和增持了一些潜在具备超额收益的个股。 展望2026年2季度,4月份可能是对本次地缘冲突未来走向的重要时间窗口。管理人没有能力预测地缘冲突的短期变化方向,但已经做好了应对不同的事态发展路径的充分准备。本次地缘冲突对世界的中长期影响会逐步凸显,本基金将会充分评估其中蕴含的投资机会。海外宏观未来需重点关注美联储的表态。国内宏观则大概率以稳为主。 本基金在2026年2季度将相机抉择仓位升降,同时仍旧关注结构性投资机会,主要关注以下几个方向的投资机会：1)如前所述,本次地缘冲突对能化资源价格的影响将是深远的,本基金或择机配置相关受益方向。2)1季报超预期和有望超预期的公司和细分领域。3)产业中高景气度延续,因地缘冲突导致股价回调后,短中长期估值都更为合理的优质上市公司。

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