一季报点评：中泰双利债券C基金季度涨幅0.24%

证券之星消息，日前中泰双利债券C基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.91亿元，季度净值涨幅为0.24%。

从业绩表现来看，中泰双利债券C基金过去一年净值涨幅为1.22%，在同类基金中排名1227/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-0.78%，成立以来的最大回撤为-0.78%。

从基金规模来看，中泰双利债券C基金2026年一季度公布的基金规模为1.91亿元，较上一期规模5.09亿元变化了-3.18亿元，环比变化了-62.52%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比4.92%，债券占净值比115.82%，现金占净值比0.34%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.92%，第一大重仓股为华润置地（01109），持仓占比为1.54%。

中泰双利债券C现任基金经理为商园波 程冰。其中在任基金经理商园波已从业6年又364天，2022年9月27日正式接手管理中泰双利债券C，任职期间累计回报为10.24%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中泰稳固30天持有中短债A（016407），季度净值涨幅为0.69%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,经济开门红成色十足,宏观经济向好回升趋势明显。从领先指标来看,3月制造业PMI录得50.4%,较前值提升1.4个百分点,再度站上荣枯线,主要分项也显示出产需两端的同步走强。物价水平有所改善,2月PPI录得-0.9%,降幅较前值收窄0.5个百分点,2月CPI录得1.3%,较前值回升1.1个百分点,在内部"反内卷"政策发力、外部输入型通胀升温的背景下,预计通胀水平有望企稳回升。此外,1-2月工增、固投、社零和出口数据均有明显改善,指向生产、投资和消费的修复,但地产链仍然承压,地产销售、新开工、施工、竣工面积累计同比降幅均走阔。政策层面,从两会工作报告表述来看,今年要实施更加积极有为的宏观政策,整体来看,财政力度和去年基本相当。从债市表现来看,今年一季度曲线走势牛陡,1年国债收益率由1.34%下行11.6BP至1.22%,10年国债由1.85%下行3.0BP至1.82%,10年-1年国债利差由51.0BP上行8.6BP至59.6BP。资金面整体宽松,DR001和DR007季度均值分别为1.33%和1.48%,基本持平前值。 债券投资上,在资金面持续宽松的环境下,本基金在一季度总体上保持进攻策略,杠杆率均值维持在120%左右,比去年四季度有较大的拉升,组合久期也有所增加。尽管一季度由于外部地缘政治的影响,通胀预期有所抬升,不过债市总体走牛,尤其是中短端的信用债表现出色,本基金以信用债为主要投资品种,因此获得较好的收益回报。 权益投资部分,正如在去年四季度报告中指出,本基金仍然看好银行股等价值型、红利型品种,该类资产终于在一季度有所回暖,对产品组合收益提供正贡献。另外,资源、能源、化工类标的也有较好表现。不过一季度由于地缘政治的反复,资产价格波动增加,也带来净值波动增加。展望未来一段时间,权益市场而言,地缘政治仍然是市场的主线之一,本基金将根据该风险因子及时做好应对。

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