一季报点评：安信禧悦稳健养老一年持有混合(FOF)Y基金季度涨幅-0.20%

证券之星消息，日前安信禧悦稳健养老一年持有混合(FOF)Y基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.0亿元，季度净值涨幅为-0.2%。

从业绩表现来看，安信禧悦稳健养老一年持有混合(FOF)Y基金过去一年净值涨幅为11.75%，在同类基金中排名129/274，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.03%。而基金过去一年的最大回撤为-3.81%，成立以来的最大回撤为-8.1%。

从基金规模来看，安信禧悦稳健养老一年持有混合(FOF)Y基金2026年一季度公布的基金规模为0.0亿元，较上一期规模26.61万元变化了18.76万元，环比变化了70.49%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比3.86%，债券占净值比5.6%，现金占净值比2.78%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.13%，第一大重仓股为世纪华通（002602），持仓占比为0.58%。

安信禧悦稳健养老一年持有混合(FOF)Y现任基金经理为占冠良。其中在任基金经理占冠良已从业10年又231天，2023年5月9日正式接手管理安信禧悦稳健养老一年持有混合(FOF)Y，任职期间累计回报为12.57%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为安信平衡养老目标三年持有期混合发起(FOF)Y（025072），季度净值涨幅为0.48%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,中国经济在政策累积效应与外需结构性回暖共同驱动下实现"开门红",预计GDP同比增长5.0%左右。已公布的1-2月经济数据普遍好于预期,包括工业增加值、出口、固定资产投资,社零也有所回升。3月制造业PMI重返扩张区间至50.4%。市场关注的价格数据边际转好,尤其PPI同比从-1.9%收窄至-0.9%,好于预期。经济呈现"供给强于需求、外需强于内需"特征,房地产投资仍低迷、消费改善温和,内生动能有待进一步增强。2月底美伊军事冲突爆发后,地缘风险对经济的扰动成为新增变量。 u3000u3000A股市场一季度表现基本可分为前后两段。1-2月延续市场原有节奏,走势积极,年初快速上涨后窄幅震荡,上证指数涨幅4.89%;3月份,受突发且发展超预期的美伊军事冲突影响,A股市场出现显著回调,风险偏好急剧下降,上证指数单月大跌6.51%,是2022年1月之后的最大单月跌幅。 u3000u3000结构上,前后的两段行情呈现截然不同的板块风格特征。1-2月,周期、成长板块表现优异,尤其是与PPI直接挂钩的有色、化工、建材等周期板块,消费、金融明显偏弱;而在3月份,板块表现基本对调,周期、成长出现10%以上的回调,金融、消费等板块调整幅度显著较低。美伊军事冲突直接导致原油价格暴涨,与此相关的能源板块表现突出,电力、银行等大盘价值资产则在3月份的大跌行情中表现出逆势小涨的防守价值。 u3000u3000更细化地,A股市场交易逻辑经历了较为清晰的三阶段切换。1月偏向于"政策预期与流动性宽松",科技成长资产领涨;2月则更侧重"价格修复与经济复苏",周期与价值风格开始占优;3月地缘冲突爆发后,定价核心则从"国内基本面"切换至"地缘风险溢价与全球通胀预期",科技股叙事也有所出现"滞胀紧缩"的叙事担忧。 u3000u3000与此类似,一季度大类资产定价也经历了明显的逻辑切换：1-2月,全球资产定价仍基本为美联储降息预期的宽松叙事,虽然期间有所波动,但方向不改,黄金资产显著走强;3月地缘冲突爆发后,定价核心切换至短期的流动性冲击及中期的滞胀紧缩叙事,形成了"油价暴涨、黄金大跌、美债价格下跌利率上行、美元走强、全球股市承压"的罕见组合。 u3000u3000应对市场变化,我们在组合管理方面进行了一些相应的动态调整管理。总体上,组合A股权益资产比例有所降低,商品、海外权益、美债资产也小幅降低,组合风险暴露有所下降。A股权益资产结构上则适度降低了成长资产比例,提高了偏上游的周期资源资产比例。

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