一季报点评：鹏华核心优势混合A基金季度涨幅6.32%

证券之星消息，日前鹏华核心优势混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.54亿元，季度净值涨幅为6.32%。

从业绩表现来看，鹏华核心优势混合A基金过去一年净值涨幅为122.62%，在同类基金中排名201/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-14.88%，成立以来的最大回撤为-42.72%。

从基金规模来看，鹏华核心优势混合A基金2026年一季度公布的基金规模为1.54亿元，较上一期规模1.62亿元变化了-817.78万元，环比变化了-5.04%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.98%，无债券类资产，现金占净值比13.59%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达66.29%，第一大重仓股为东山精密（002384），持仓占比为9.26%。

鹏华核心优势混合A现任基金经理为黄奕松。其中在任基金经理黄奕松已从业4年又127天，2021年12月18日正式接手管理鹏华核心优势混合A，任职期间累计回报为73.73%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华核心优势混合A（006976），季度净值涨幅为6.32%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：个人投资思路一以贯之,依然以年度维度为周期,围绕宏观环境判断、中观行业比较、微观精选个股三个维度去构建组合,总体而言,宏观上我们判断会延续过去几年总量弱经济但存在结构性亮点的特征,同时流动性维持合理充裕,全球冲突对抗持续。在此环境下,我们看好三类资产,第一类是在市场化需求强大拉力下兑现逆势资本开支扩张,兑现高速成长的行业,这类即期兑现性行业成长性稀缺,估值可以进一步扩张到和成长性相匹配的水平。第二类是在国际冲突加剧的大背景下,能够在政策推力和市场化拉力相结合下帮助国家满足产业结构转型需求和科技自立自强的迫切需要的行业,这类行业估值扩张的能力强。第三类是竞争格局清晰的稳健类资产,这些资产并不拘泥于某一特定特征的行业,共性的特征是稳定性强、确定性高,可以作为组合压舱石,同时可以期待一个经济好转带来的向上期权。同时我们认为市场在经历了从24年9月24日以来近一年半的上涨行情后,各类脱颖而出的成长性赛道已经基本被充分挖掘并形成了一定强度的一致预期,所以从后市来看,虽然对于板块方向上的选择依然重要,但超额收益的来源更多的会来自于个股置信度的提升,因此我们会在满足上述看好的三类资产中,进一步提高个股的选择门槛,以组合的高集中度来应对潜在的高波动。从操作上看,本产品在报告期内在泛AI、存储设备及稳健类个股上实现了配置。其中泛AI中,我们认为全球顶尖AI大模型能力的进展和突破依然是主旋律,随着模型agent能力的逐步提升,全球TOKENS消耗量的成长潜力还远远看不到尽头,这将对包括算力、运力(互联)、存力、电力、散热等在内的基础设施硬件环节带来持续的需求拉动,其中我们主要沿着新技术和涨价通胀条线进行配置,重点集中在光学和PCB上游材料环节。对于存储设备,我们认为这一轮历史级别的全球存储盈利大周期给国产设备的导入和加速替代提供了前所未有的动力,这里面我们看好产品技术储备好,国产化率较低且充分受益于存储敞口的设备企业。对于稳健类资产,我们依然以精选个股为主,以格局优、需求稳为主要评判标准,个股为主。

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