一季报点评：信澳鑫享债券C基金季度涨幅0.58%

证券之星消息，日前信澳鑫享债券C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.0亿元，季度净值涨幅为0.58%。

从业绩表现来看，信澳鑫享债券C基金过去一年净值涨幅为3.18%，在同类基金中排名1059/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-1.31%，成立以来的最大回撤为-5.09%。

从基金规模来看，信澳鑫享债券C基金2026年一季度公布的基金规模为0.0亿元，较上一期规模29.72万元变化了-8.64万元，环比变化了-29.07%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比6.76%，债券占净值比83.81%，现金占净值比4.1%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.96%，第一大重仓股为长飞光纤光缆（06869），持仓占比为0.92%。

信澳鑫享债券C现任基金经理为周帅，近期离任的基金经理为宋东旭。其中在任基金经理周帅已从业5年又32天，2024年2月29日正式接手管理信澳鑫享债券C，任职期间累计回报为4.0%。目前还管理着20只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为信澳安盛纯债A（007768），季度净值涨幅为0.82%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金在报告期内的运作继续延续了前期的策略,以自上而下的基本面驱动为核心参照,同时寻求数据层面边际变化的交叉验证,叠加综合货币政策、产业及库存周期进行辅助分析,在目前阶段,整体相对更加聚焦中短期市场变动,把握市场的波动机会。 债券资产方面,报告期内,国内债券市场在经济温和复苏、货币政策宽松、资金面持续充裕及地缘政治扰动的多重因素交织下,呈现短端强、长端弱、曲线陡峭化、信用利差收窄的核心特征。利率债方面,1年期国债收益率季度内震荡下行,从1.356%高点降至1.20%附近;10年期国债收益率先抑后扬,季度内围绕1.78%-1.90% 区间波动,季度末收于1.81%左右,长短端利差显著走扩至60BP以上。信用债表现优于利率债,各评级、各期限信用利差普遍收窄,中低等级、长久期品种相对更优,市场风险偏好小幅回升。年初权益市场大涨叠加债基赎回传言,压制债市情绪;随后监管出台权益降温措施,叠加央行宽松政策落地,债市快速修复。2月末以来美伊冲突升级,引发全球避险情绪与油价波动,长端利率受输入性通胀预期扰动走弱,短端则持续受益于资金宽松,加剧曲线陡峭化。 宏观经济层面,一季度国内GDP预计同比增长5.0%左右,经济实现良好开局。需求端呈现 "外需强、内需稳" 格局：前2个月出口同比增长19.2%,外贸表现亮眼;消费稳步回暖,线下消费支付金额同比增长3.4%;固定资产投资同比增长1.8%,基建投资成为主要支撑。物价温和回升,1-2月CPI同比上涨0.8%,通胀压力整体可控,为债市提供友好基本面环境。货币政策层面,央行延续适度宽松基调,强化逆周期调节。一季度通过逆回购、MLF 加量续作精准对冲流动性缺口,下调结构性货币政策工具利率25个基点,保持市场资金面宽松稳定。季末DR007等核心资金利率平稳,未出现季节性脉冲式上行,为短端债券提供强支撑。 展望后续债券市场,维持震荡格局的概率相对较大,资金面宽松仍是核心支撑,但长端受经济预期、供给与外部因素扰动或延续波动。可能存在的风险主要来自于：1)通胀与政策转向风险：若地缘冲突持续推升油价,或国内需求超预期回暖,可能引发通胀上行,催生货币政策收紧预期;2)长端利率波动风险：经济复苏预期与政府债供给压力可能导致长端收益率上行,给组合带来估值压力。 权益资产方面,报告期A股市场在国内经济温和复苏、政策宽松延续与海外地缘冲突加剧、全球风险偏好下行的多空交织下,呈现先扬后抑、极致分化、波动加剧的运行特征。一季度 A 股整体冲高回落,主要宽基指数普遍收跌,仅中证1000小幅上涨0.32%。截至季末,上证指数收报3891.86点,季度跌幅1.94%;深证成指跌0.35%;沪深300跌幅最大,达 3.89%。全季市场交投活跃,累计成交额144.51万亿元,日均2.58万亿元,活跃度处于历史高位。行业表现极度分化：仅9个行业录得正收益。受中东地缘冲突引发的油价上涨驱动,石油石化(+18.27%)、煤炭(+17.64%)周期板块领涨。受益于新基建与产业升级,公用事业、建材、电气设备亦表现亮眼。 展望二季度,市场大概率处于震荡筑底、结构再平衡阶段。国内经济复苏与政策宽松仍是核心支撑,外部扰动将逐步被市场消化。随着估值回归合理区间,优质资产的投资价值愈发凸显。操作上,本基金将采取"坚守主线、灵活应对"策略：维持合理的行业分散度,结合自上而下的行业选择逻辑进行合理的资产摆布,围绕能源周期、科技成长等多维驱动进行布局。 在投资运作上,本基金继续坚持在稳定配置的基础上捕捉各类交易机会,整体保持了偏灵活的交易策略,未来将密切跟踪宏观数据、地缘局势与政策动向,动态优化持仓结构,以严谨的投资逻辑和严格的风险控制,力争为持有人创造持续稳健的超额回报。

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