一季报点评：国投瑞银港股通6个月定开股票基金季度涨幅-10.81%

证券之星消息，日前国投瑞银港股通6个月定开股票基金公布一季报，2026年一季度最新规模4.94亿元，季度净值涨幅为-10.81%。

从业绩表现来看，国投瑞银港股通6个月定开股票基金过去一年净值涨幅为3.41%，在同类基金中排名895/988，同类基金过去一年净值涨幅中位数为37.99%。而基金过去一年的最大回撤为-17.96%，成立以来的最大回撤为-44.69%。

从基金规模来看，国投瑞银港股通6个月定开股票基金2026年一季度公布的基金规模为4.94亿元，较上一期规模10.13亿元变化了-5.19亿元，环比变化了-51.25%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.9%，无债券类资产，现金占净值比12.11%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达60.69%，第一大重仓股为中国移动（00941），持仓占比为9.85%。

国投瑞银港股通6个月定开股票现任基金经理为刘扬。其中在任基金经理刘扬已从业6年又43天，2020年8月27日正式接手管理国投瑞银港股通6个月定开股票，任职期间累计回报为-6.77%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国投瑞银中证港股通央企红利指数发起式A（022151），季度净值涨幅为0.18%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度港股在海外流动性波动与美伊冲突升级的双重压力下先扬后抑。1月上旬,恒生指数在人民币升值、降息预期升温以及科技股走强等多重因素的共同作用下冲高;然而,月末沃什被提名美联储主席引发了鹰派担忧,海外流动性波动并叠加了海外科技巨头资本开支问题带来的逆风,使得港股大幅回调。2月底,随着美伊冲突爆发,避险情绪加剧,中东局势紧张促使油价上涨,降息预期延后,全球流动性波动加大,港股大幅下跌。期间虽然中东局势出现缓和迹象,但霍尔木兹海峡通航受阻及美军军事行动准备等不确定性因素仍然压制着市场情绪。截至2026年3月31日,一季度恒生指数、恒生国企指数和恒生科技指数分别下跌3.3%、6.1%和15.7%。板块表现呈现明显分化,具体来看(恒生综指行业指数),在地缘动荡影响下能源板块大涨(24.1%),原材料板块大幅震荡(-0.4%),而信息科技(-18.6%)和非必需消费品(-12.5%)板块大跌。南向资金持续净流入,截至一季度末总额达到2210亿港元,但较前五个季度有所减少,特别是3月5日单日净流出277亿港元,创下港股通开通以来单日最大流出记录,短期流动性波动加大。 在本季度内,我们对大部分个股进行了不同程度的减持,同时增持了非必需消费品和科技等板块的个股,并保持了对通讯和金融板块(BICS)的高配置。当前美以伊地缘政治局势呈现高度复杂性与不确定性,局势走向难以精准预判,若油价持续攀升或维持在高位,或进一步传导至全球通胀预期,加剧市场对"滞胀"风险的担忧,进而压制全球风险资产情绪,引发市场波动加剧。基于当前多重不确定性因素的叠加影响,我们对短期市场走势持谨慎观望态度,关注组合的风险管理,在市场波动中保持理性。长期来看,我们看好中国核心资产的内在韧性与长期价值,尽管短期市场面临多重外部因素的冲击,但中国经济的基本面有韧性,政策端有托底支撑力度。同时,在行业竞争格局持续优化、产业结构不断升级的背景下,部分具备核心竞争力的行业(如高端制造、科技创新、消费升级、医疗健康等)及优质企业,将凭借技术优势和品牌壁垒等优势,有望在行业洗牌与市场波动中巩固并扩大自身市场份额,外部冲击带来的回调与波动,或为我们提供了更具吸引力的布局窗口。未来我们将继续坚持自下而上精选个股的投资纪律,投资于能够提供良好长期机会并以合理估值进行交易的高质量公司,通过平衡成长性和估值之间的关系来把握整体市场的机会。

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