一季报点评：安信平稳双利3个月持有混合C基金季度涨幅2.37%

证券之星消息，日前安信平稳双利3个月持有混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.72亿元，季度净值涨幅为2.37%。

从业绩表现来看，安信平稳双利3个月持有混合C基金过去一年净值涨幅为3.78%，在同类基金中排名1005/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.95%。而基金过去一年的最大回撤为-0.63%，成立以来的最大回撤为-7.91%。

从基金规模来看，安信平稳双利3个月持有混合C基金2026年一季度公布的基金规模为1.72亿元，较上一期规模1066.3万元变化了1.62亿元，环比变化了1517.67%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比4.52%，债券占净值比77.49%，现金占净值比0.47%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.67%，第一大重仓股为中国海洋石油（00883），持仓占比为0.9%。

安信平稳双利3个月持有混合C现任基金经理为梁冰哲 柴迪伊，本季度增聘基金经理梁冰哲、柴迪伊，近期离任的基金经理为张明、黄晓宾。其中在任基金经理梁冰哲已从业4年又237天，2025年12月9日正式接手管理安信平稳双利3个月持有混合C，任职期间累计回报为3.38%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为安信灵活配置混合A（750001），季度净值涨幅为9.58%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年1季度市场受到地缘政治和美伊战争的影响比较大,2026年1季度,上证指数下跌1.94%,10年国债小幅下行,从1.85%下行至1.82%。 u3000u3000我们在上一期季报里面提到,"通胀魅影"可能是影响今年市场的一个重要因素。从宏观层面上来看,2026年开启的美伊战争无疑将市场对通胀的担忧从幕后推到了前台。3月之后全球能源价格飙涨,货币政策收紧预期升温,成为制约市场风险偏好的重要因素。我们不妨对美伊战争后的市场进行一定的分析和探讨：一是,美伊战争所带来的影响是供给侧的,由于油价短期波动特别大,且近期的原油价格远远高于远期的原油价格,使得企业在进行补库存的时候预期极不稳定。如果买到贵的油,后续战争又趋于缓和,那么企业可能在这个过程中有所亏损。因此,对于原材料主要是油相关制成品的企业而言,在目前阶段谨慎补库是必然选择。这种谨慎补库并不代表下游无法承受油价,而是下游无法承受剧烈波动的油价。二是,高油价并不必然带来衰退或滞胀。我们不能通过刻舟求剑的方式,认为油价超过某个值就必然带来衰退或者滞胀。原因是相比于11-13年,原油作为能源,占经济体产出的价值量下降了很多,各国的能源结构都趋于多元化。因此,各经济体对于原油上行的抵御能力有所上升。三是,高油价冲击的是货币政策预期。2025年以来,由于美国政府颁布的大美丽法案和相对宽松的联储货币政策环境,基于货币政策宽松的交易成为了主流。但高油价显然对这一逻辑构成了阶段性的挑战。但是从中期维度看,美元债务的不可持续性,仍然制约美元上行的幅度,而美国相对偏弱的就业环境也使得货币政策紧缩或只能停留在预期层面。 u3000u3000从国内视角来看,我们认为在目前的全球经济环境中,我国从能源安全和产业链齐全程度来看,都处于全球第一梯队。如果全球能源价格维持高位,我国出口份额甚至有可能再创新高。从货币政策视角来看,由于我国较好的供给能力,使得我国有较好的通胀管控能力,因此货币政策独立性相对较强。因此,我们认为在目前的环境中,我国优质企业的全球竞争力仍在处于提升状态,我国的比较优势相对于其他经济体愈发明显。 u3000u3000在此背景下,我们重点关注有能力在能源上行环境中竞争力仍然较强的公司,我们认为国内的货币政策仍将保持适度宽松,因此债券市场的风险可控。我们的转债配置思路仍然是"低价高弹",并且强调其债底的安全性,严控信用风险。

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