一季报点评：德邦民裕进取量化混合A基金季度涨幅3.32%

证券之星消息，日前德邦民裕进取量化混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.67亿元，季度净值涨幅为3.32%。

从业绩表现来看，德邦民裕进取量化混合A基金过去一年净值涨幅为38.13%，在同类基金中排名889/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-11.69%，成立以来的最大回撤为-50.29%。

从基金规模来看，德邦民裕进取量化混合A基金2026年一季度公布的基金规模为0.67亿元，较上一期规模4960.28万元变化了1729.46万元，环比变化了34.87%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.82%，债券占净值比0.32%，现金占净值比9.13%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达62.85%，第一大重仓股为中稀有色（600259），持仓占比为8.26%。

德邦民裕进取量化混合A现任基金经理为朱慧琳，本季度增聘基金经理朱慧琳，近期离任的基金经理为吴志鹏。其中在任基金经理朱慧琳已从业3年又307天，2025年2月7日正式接手管理德邦民裕进取量化混合A，任职期间累计回报为41.24%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为德邦民裕进取量化混合A（005947），季度净值涨幅为3.32%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：延续了25年年末全球降息与复苏叙事的演绎,1月的A股春季行情整体延续,市场热度持续上升,沪指创下17连阳;此后受到流动性的影响,1月中旬至2月A股进入横盘消化的震荡行情,直至美伊冲突持续扰动,霍尔木兹海峡原油运输终端,市场开始转向滞胀衰退交易,3月以来市场震荡回调。截至一季度末,上证指数下跌1.94%,深证成指下跌0.35%,同期创业板指数、科创50指数分别下跌0.57%和6.25%。分行业看,能源、周期板块涨幅强势,消费、金融等表现较弱,其中煤炭、石油石化、综合分别上涨16.83%、15.36%、13.67%;美容护理、商贸零售、非银金融分别下跌8.93%、14.43%、14.98%。分行业看,资源等周期板块表现占优,消费金融等板块表现疲软。我们认为虽然地缘风险依旧存在较大的不确定性,后续不排除因为避险情绪导致市场继续大幅波动,但是市场情绪逐步脱敏,市场风险偏好逐步提升。本基金的选股将重点围绕供给受限的上游和稳定分红的公司进行展开。

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