一季报点评：安信恒鑫增强债券A基金季度涨幅2.19%

证券之星消息，日前安信恒鑫增强债券A基金公布一季报，2026年一季度最新规模4.44亿元，季度净值涨幅为2.19%。

从业绩表现来看，安信恒鑫增强债券A基金过去一年净值涨幅为6.18%，在同类基金中排名667/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-1.6%，成立以来的最大回撤为-4.5%。

从基金规模来看，安信恒鑫增强债券A基金2026年一季度公布的基金规模为4.44亿元，较上一期规模21.76亿元变化了-17.31亿元，环比变化了-79.57%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.62%，债券占净值比86.41%，现金占净值比3.85%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达12.21%，第一大重仓股为中国海洋石油（00883），持仓占比为2.6%。

安信恒鑫增强债券A现任基金经理为黄琬舒，本季度增聘基金经理黄琬舒，近期离任的基金经理为张翼飞。其中在任基金经理黄琬舒已从业4年又126天，2025年2月11日正式接手管理安信恒鑫增强债券A，任职期间累计回报为6.08%。目前还管理着21只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为安信稳健聚申一年持有期混合A（009849），季度净值涨幅为3.25%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本季度,宏观经济延续弱复苏态势,PMI指数重回扩张区间,产需两端均呈现边际改善迹象,彰显节后复工复产推进与政策托底发力的共同成效,推动经济景气度温和回升。物价指数虽有小幅修复,但整体幅度有限,尚未形成明确信号表明广义需求已进入实质性扩张周期。资本市场层面,无风险利率中枢持续维持低位,市场流动性整体偏充裕;进入3月以来,受地缘政治事件扰动,全球资本市场波动明显加剧,风险偏好有所回落。 u3000u3000权益投资部分,本季度市场呈现"前期向好、后期降温"的阶段性特征,上证指数季度累计下跌1.9%,且板块内部分化格局显著。受地缘因素传导影响,全球主要资本市场均承受不同程度的调整压力。前期,我们基于基本面深度研判,重点配置了估值合理、盈利稳定性较强的石油、煤炭等板块个股,此类标的在本季度地缘事件驱动下显著受益;同时,我们结合市场波动节奏,适时开展波段操作优化持仓结构。上述持仓有效发挥了对冲作用,显著缓释了组合内其他权益资产的调整压力,为组合净值提供了有力支撑。 u3000u3000可转债市场方面,本季度可转债等权指数下跌0.8%,可转债正股等权指数上涨2.6%,市场呈现明显的"杀估值"特征。从当前定价来看,我们认为可转债市场整体估值仍未回落至具备明确吸引力的区间,仍需保持谨慎。 u3000u3000纯债投资部分,本季度债市整体呈现分化格局,短端品种表现偏强、长端品种相对偏弱。央行全周期坚持宽松货币政策取向,通过MLF加量续作、逆回购精准对冲季节性资金波动等操作,持续维护银行间市场资金面平稳充裕,为短端债券品种提供了坚实支撑。期间,我们重点持仓高评级短端债券,聚焦确定性较高的收益,有效规避长端利率波动风险。

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