一季报点评：万家集利债券发起式A基金季度涨幅0.45%

证券之星消息，日前万家集利债券发起式A基金公布一季报，2026年一季度最新规模2.65亿元，季度净值涨幅为0.45%。

从业绩表现来看，万家集利债券发起式A基金过去一年净值涨幅为7.94%，在同类基金中排名545/2057，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-1.63%，成立以来的最大回撤为-3.37%。

从基金规模来看，万家集利债券发起式A基金2026年一季度公布的基金规模为2.65亿元，较上一期规模507.41万元变化了2.6亿元，环比变化了5125.11%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比13.98%，债券占净值比103.56%，现金占净值比4.31%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.94%，第一大重仓股为宝丰能源（600989），持仓占比为0.32%。

万家集利债券发起式A现任基金经理为杨若愚 段博卿，本季度增聘基金经理段博卿，近期离任的基金经理为董一平。其中在任基金经理段博卿已从业6年又12天，2025年6月4日正式接手管理万家集利债券发起式A，任职期间累计回报为7.51%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为万家CFETS0-3年期政金债指数A（017818），季度净值涨幅为0.64%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度国内宏观经济起步有力,呈现生产旺、出口强、投资升、消费稳的特征。权益市场方面,年初随着跨年行情展开,市场从震荡蓄势转向春季躁动,成长风格表现回归,科技成长、顺周期等板块受到关注。但3月以来随着中东局势影响,市场波动也有所加大,呈现结构性机会特征。债券市场方面,一季度债市持续震荡,仍处于上有顶、下有底的震荡格局,转债市场一季度表现分化,部分个券跟随正股上涨,整体估值仍处于历史较高水平。综合判断,权益市场在宏观经济向好、政策积极有为的背景下,后续结束震荡整理转为震荡上行的概率较大。债券市场在多重因素影响下预计维持弱势震荡格局,期限利差可能进一步走阔。转债市场则需精选个券,把握结构性机会。 u3000u3000操作方面,本基金一季度在控制整体风险预算的基础上,对资产配置进行了动态调整。权益仓位上,维持中高配,重点布局了业绩确定性较高的科技成长板块以及受益于经济复苏的顺周期行业。债券仓位上,保持中性久期配置,交易仓位灵活操作,积极把握市场结构性机会,为组合净值做出了积极贡献。

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