一季报点评：招商资管核心优势混合C基金季度涨幅3.64%

证券之星消息，日前招商资管核心优势混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.03亿元，季度净值涨幅为3.64%。

从业绩表现来看，招商资管核心优势混合C基金过去一年净值涨幅为47.88%，在同类基金中排名1661/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-14.9%，成立以来的最大回撤为-30.14%。

从基金规模来看，招商资管核心优势混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.03亿元，较上一期规模1122.06万元变化了-816.55万元，环比变化了-72.77%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比78.61%，无债券类资产，现金占净值比9.62%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达29.11%，第一大重仓股为天孚通信（300394），持仓占比为4.9%。

招商资管核心优势混合C现任基金经理为蔡霖，本季度增聘基金经理蔡霖，近期离任的基金经理为李传真。其中在任基金经理蔡霖已从业3年又101天，2025年11月20日正式接手管理招商资管核心优势混合C，任职期间累计回报为16.88%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商资管核心优势混合D（880006），季度净值涨幅为4.05%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度A股市场呈现阶段性波动特征,整体可分为1-2月与3月两个阶段,1-2月期间,受适度宽松货币政策定调、超长期特别国债落地及新质生产力相关政策催化,市场情绪保持积极,整体呈现强势震荡上行态势。上证指数开年稳步攀升,一度突破4000点,2月末维持高位震荡,两市日均成交额稳定在较高水平,增量资金有序入场。行业层面,石油石化、煤炭等周期资源板块受全球供给格局及地缘因素影响表现相对突出,公用事业、特高压等板块受益于稳增长政策支持保持活跃,AI算力、半导体等科技成长板块呈现阶段性波动,消费类板块则因复苏进度不及预期表现相对平淡。 3月以来,受美以伊战争影响,A股市场出现较大幅度调整,市场风格逐步向防御性方向切换。主要宽基指数均出现不同程度调整,市场交投活跃度较1-2月有所回落,投资者情绪趋于谨慎。上证50、沪深300等权重指数调整幅度相对温和,银行、能源等权重标的发挥了一定的市场稳定作用;创业板指、科创50等成长指数调整幅度相对较大。石油石化、煤炭等周期板块及银行、公用事业等低估值高股息板块表现相对抗跌,成为市场资金的阶段性配置方向。 今年1、2月,受益于海外燃气轮机、电力装备、有色金属等需求的持续向好,相关板块有明显的上涨。我们的组合去年开始就布局了相关板块,年初取得了一定的相对收益。3月受美以伊战争影响,市场持续回调。我们在下跌初期开始减仓,卖出了前期涨幅较大个股,在下跌中调整持仓结构,应对战争对市场和宏观经济带来的变化和冲击。整个一季度,我们从行业景气和股票估值的角度综合评估标的的性价比,以中期视角判断标的的价值,减少市场情绪波动的影响,努力为客户争取超额收益。

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