一季报点评：银华招利一年持有期混合C基金季度涨幅-2.62%

证券之星消息，日前银华招利一年持有期混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.37亿元，季度净值涨幅为-2.62%。

从业绩表现来看，银华招利一年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为11.1%，在同类基金中排名291/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.95%。而基金过去一年的最大回撤为-6.0%，成立以来的最大回撤为-6.06%。

从基金规模来看，银华招利一年持有期混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.37亿元，较上一期规模2149.0万元变化了1504.2万元，环比变化了70.0%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比26.82%，债券占净值比87.39%，现金占净值比3.47%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.67%，第一大重仓股为赛轮轮胎（601058），持仓占比为2.32%。

银华招利一年持有期混合C现任基金经理为郭澄 李程 姚荻帆，本季度增聘基金经理姚荻帆、李程，近期离任的基金经理为程桯、阚磊。其中在任基金经理郭澄已从业1年又313天，2024年6月14日正式接手管理银华招利一年持有期混合C，任职期间累计回报为12.68%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度债市受到市场风险偏好、通胀预期、海外动荡事件等影响,呈现大体震荡但结构分化的局面,十年国债活跃券季末较年初仅下行3bp,曲线形态上期限利差明显走扩,品种方面信用表现优于利率,信用等级利差呈现压缩,超长债表现偏弱利率不降反升。 u3000u3000报告期内,本基金灵活调整了组合的久期和杠杆,阶段性调整利率和信用债占比及进行了不同期限利率债的切换,积极进行类属资产的配置轮动。 u3000u3000后续看,预计债市仍延续区间震荡格局,中短端在货币政策宽松支持下风险不大,但进一步下行依赖于政策利率下调,空间有限,长端依旧在通胀预期、风险偏好、机构行为等因素影响下反复,组合将阶段性进行适当交易操作,需紧密关注海外局势、经济基本面及物价相关政策动态等,本基金将根据市场情况灵活调整组合的久期和杠杆水平,不断优化组合的配置结构,积极抓取债市结构性机会以增厚收益。 u3000u3000权益方面,年初行情极致,缺电和资源成为主线,商业航天和太空光伏多点开花。高涨的情绪,叠加商品与资源股的共振加速,使得股市的波动率显著提升。随后,始料未及的地缘政治风险来袭,市场逐渐定价油价中枢上升对中长期的影响。本基金去年底的配置是全面进攻,在情绪高涨时做了适当止盈操作,将业绩能见度低的个股切换至成长方向估值较低的品种。然而,在宏观风险里,依然未能避免回撤。 u3000u3000展望Q2,中东局势仍有波动,而彻底陷入泥潭显然是最差的选择。与此同时,一方面中国稳定的制造业输出能力在此次危机中得以显现,另一方面以国内AI为首的部分科技成长品种,在供需两旺的背景下也已具备性价比。本基金计划在Q2积极做好布局,力争业绩稳步回升。

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