一季报点评：鹏华研究驱动混合基金季度涨幅0.81%

证券之星消息，日前鹏华研究驱动混合基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.58亿元，季度净值涨幅为0.81%。

从业绩表现来看，鹏华研究驱动混合基金过去一年净值涨幅为79.35%，在同类基金中排名632/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-12.14%，成立以来的最大回撤为-50.93%。

从基金规模来看，鹏华研究驱动混合基金2026年一季度公布的基金规模为0.58亿元，较上一期规模3214.49万元变化了2545.31万元，环比变化了79.18%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.04%，无债券类资产，现金占净值比11.65%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达38.61%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为6.31%。

鹏华研究驱动混合现任基金经理为姜灿慧，本季度增聘基金经理姜灿慧，近期离任的基金经理为包兵华。其中在任基金经理姜灿慧已从业0年又322天，2025年6月5日正式接手管理鹏华研究驱动混合，任职期间累计回报为72.6%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度,组合波动较大,原因之一在于年初有色急涨后,因对联储新人选主张的顾虑经历了快速的“流动性”预期反转,金银及工业品显著调整。随后,美伊冲突升级,油价快速上涨,引起“衰退”和“加息”顾虑,市场经历普跌。本组合一直对资源加科技保持相对积极的观点,周期成长的属性对流动性相对敏感,有一定波动。组合在一季度对空间展望缺乏强劲支持、风偏依赖高的方向做了优化,同时聚焦于中线仍然具备强产业进度支持的方向。展望二季度,我们依然保持周期+成长的框架性看好。战争终会过去,扰动逐步会钝化,我们认为前期对于衰退和流动性紧缩预期演绎充分,后续会迎来积极修复。其中我们仍然对资源品,尤其是对贵金属和新能源材料保持积极的态度,也保持了积极的仓位。我们认为当下乱世对抗和多国债务高增的环境下,黄金的中线逻辑依然存在,而全年维度看我们认为很难支持加息,部分相对优质的黄金股已经调整至有吸引力的状态。我们组合中前几个季度也一直强调对于新能源材料的关注,我们认为供给干扰度大,需求因储能、电车出口等新要素有积极展望,我们保持对相关品种价格的中线看好。对于部分工业品而言,虽然行业面临需求预期的压制,但部分标的具备个体的成长性,若预期修复将爆发出更大弹性,我们对部分具备成长性的标的保持积极关注。组合另一方面亦持续关注AI的进展,尤其以算力和存储链条为重点关注环节,token消耗持续在提升、openclaw的渗透也在加强,产业仍在在正向的推进,值得参与。本组合将继续以相对中线的产业周期为核心,积极筛选未来向上的产业对其中优秀的公司进行布局。

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