一季报点评：融通内需驱动混合A基金季度涨幅3.28%

证券之星消息，日前融通内需驱动混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模3.98亿元，季度净值涨幅为3.28%。

从业绩表现来看，融通内需驱动混合A基金过去一年净值涨幅为38.81%，在同类基金中排名2199/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-14.81%，成立以来的最大回撤为-60.88%。

从基金规模来看，融通内需驱动混合A基金2026年一季度公布的基金规模为3.98亿元，较上一期规模10.77亿元变化了-6.78亿元，环比变化了-63.0%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比86.72%，无债券类资产，现金占净值比12.61%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达45.62%，第一大重仓股为思源电气（002028），持仓占比为7.41%。

融通内需驱动混合A现任基金经理为刘安坤，近期离任的基金经理为范琨。其中在任基金经理刘安坤已从业6年又343天，2024年11月28日正式接手管理融通内需驱动混合A，任职期间累计回报为32.86%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为融通央企精选混合A（022237），季度净值涨幅为5.46%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金秉承均衡价值、追求绝对收益的理念进行组合管理。2026年伊始,市场迎来较强的春季躁动行情,主要驱动因素包括经济的触底弱复苏预期、AI产业趋势的持续演绎、流动性的适度宽裕,结构上,科技方向的AI产业链持续强势,但结构聚集在供需缺口明显的北美缺电和新技术突破的CPO等,AI应用在市场热情高涨期间表现抢眼;周期方向,有色化工建材等由涨价预期推动;消费方向在春季前后呈现分化表现。之后,伴随中东美以伊冲突的爆发,市场风险偏好受到负面冲击,市场波动明显放大,油气、新能源等能源资产走出超额收益行情。我们认为,中东冲突将抬升全球通胀预期,影响美联储的降息决策,进而对依赖于降息条件的资产产生负面影响,但通胀期间能够持续刺激需求或者提价的资产将从中获益。 u3000u3000展望未来,我们认为,2026年宏观经济的复苏将呈现量稳价升的趋势,其中价升目前主要由中上游资产驱动;AI产业将继续发展,但其中需要关注头部云厂商ROIC周期波动的风险,重点关注短缺的价格弹性较大的环节;国内消费品,目前处在较弱的复苏预期中,节奏上呈现出节假日强势、日常弱势,但以出行旅游为代表的服务消费,一方面得到政策的持续鼓励,另一方面居民户外、出行等意愿的改善也将带来需求增长。 u3000u3000基于以上分析和判断,本基金进行了资产结构的再配置,总体维持相对均衡的价值思路,阶段性减少了有色尤其是金融属性较强的黄金、铜的配置,增加了能源主权催生的新能源资产,份额和成本占优的中国化工资产,增加了旅游等服务消费的机会,科技方向维持了缺口较大的北美缺电相关的变压器、燃气轮机等资产。

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