一季报点评：泓德睿诚混合C基金季度涨幅-2.15%

证券之星消息，日前泓德睿诚混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.52亿元，季度净值涨幅为-2.15%。

从业绩表现来看，泓德睿诚混合C基金过去一年净值涨幅为19.73%，在同类基金中排名1440/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-11.05%，成立以来的最大回撤为-50.54%。

从基金规模来看，泓德睿诚混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.52亿元，较上一期规模6358.53万元变化了-1136.1万元，环比变化了-17.87%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比75.97%，债券占净值比12.16%，现金占净值比12.14%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.35%，第一大重仓股为中国平安（601318），持仓占比为6.42%。

泓德睿诚混合C现任基金经理为秦毅 殷子涵，本季度增聘基金经理殷子涵。其中在任基金经理秦毅已从业8年又327天，2021年8月26日正式接手管理泓德睿诚混合C，任职期间累计回报为-20.98%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,A股市场在多重因素交织下出现回调,波动有所放大。主因外部地缘冲突升级、油价带动通胀预期升温、全球流动性收紧预期提升等导致市场风险偏好下降。地缘冲突反复情况下,市场交投活跃但资金博弈激烈,全球市场波动剧烈,但由于中国相对远离地缘冲突,且国内具备政策支撑和宏观基本面的企稳,市场在调整过程中相对有底部支撑。 美以伊冲突局势蔓延,对全球经济和资本市场带来较大冲击。短期需要警惕油价上涨带来通胀进而掣肘美联储的降息速度,即对全球的流动性风险需要抱以谨慎态度。此外,需要额外关注滞胀或者衰退的可能。即使美以伊冲突有所反复,但中期来看,即使停战缓和,对能源相关的基础设施摧毁并非一朝一夕得以缓解,很多能源品、化工品、耗能较高的金属等产品的供给恢复会晚于需求的恢复,中期这些产品的价格中枢系统性抬升已经成为既定事实,这和何时停战无关,我们认为这将成为后续中长期的交易主线,且在当前位置看,这些品种的投资标的估值依旧不贵,市场总是太在乎短期的波动而忽视了中长期的确定性。 基于当前全球资本市场估值水位并非低位,未来1-2个季度对股市的展望相对谨慎。但长期来看,中国完备的工业链体系以及强大的内需将支撑国内企业发展,冲突结束之后,中国产业链的韧性将再次展现出优于全球的实力,届时相信中国资产将得到系统性重估。 鉴于美以伊冲突对全球流动性和资本市场的冲击,未来1-2个季度本基金运作会相对保守。在合理降低仓位的基础上,增配能源板块作为对冲,并且加大红利股以及内需的配置,此外,降低了和资本市场表现关联度较高的非银仓位。待冲突逐渐明朗之后,再重新将组合调整成进攻状态。无论如何,我们都会聚焦于有扎实基本面支撑的结构性机会,并严格恪守估值的安全边际。

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