一季报点评：农银主题轮动混合A基金季度涨幅-3.31%

证券之星消息，日前农银主题轮动混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模5.44亿元，季度净值涨幅为-3.31%。

从业绩表现来看，农银主题轮动混合A基金过去一年净值涨幅为59.42%，在同类基金中排名473/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-14.82%，成立以来的最大回撤为-49.06%。

从基金规模来看，农银主题轮动混合A基金2026年一季度公布的基金规模为5.44亿元，较上一期规模4.81亿元变化了6247.43万元，环比变化了12.98%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.33%，无债券类资产，现金占净值比16.07%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达38.48%，第一大重仓股为北方华创（002371），持仓占比为5.03%。

农银主题轮动混合A现任基金经理为高晗，本季度增聘基金经理高晗，近期离任的基金经理为张燕。其中在任基金经理高晗已从业1年又314天，2026年1月23日正式接手管理农银主题轮动混合A，任职期间累计回报为2.51%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为农银先进制造混合A（020416），季度净值涨幅为5.6%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度A股市场呈现冲高震荡走势,风格分化明显,主要指数持续创近年新高,随后回落并进入低位震荡。三月全国两会召开,十五五规划纲要全文发布,国内宏观确定性边际增强;海外宏观形势不确定性三月以来显著增大,美伊冲突突发并持续加剧,油价受影响进入危机模式,美联储受宏观影响降息路径不明朗,全球风险偏好开始波动。行业层面,人工智能板块虽有波动,但仍持续走强,相关细分板块如CPO/光纤等在弱势环境下领涨;石油化工板块受冲突进展及油价走势影响波动较大,电力设备新能源板块虽有冲高但仍受宏观不确定性影响略有回落,整体行业轮动速度加快,操作难度较大。 u3000u3000本基金截至目前仍保持成长方向较高配置比例。一季度持仓以业绩增速为主要抓手,按照全球竞争力优先思路持续重仓人工智能产业链处于高景气周期内的电子、通信行业龙头标的,但对部分涨幅过大标的进行止盈;传媒游戏板块年初涨幅较大,部分标的股价和基本面脱节较大,也进行了止盈;在此之外加仓了部分新能源/储能板块标的进行对冲。 u3000u3000展望2026年,全球宏观边际增加,地区冲突以及高油价对经济基本面的影响尚无法准确评估;美联储降息和人员的变化也将对新兴市场产生较大影响。本产品将按照产业安全加自主可控思路进行调仓,及时跟踪市场变化,重点研究半导体、光通信、国防军工等产业中存在短期卡脖子或供需错配的环节,并进行相应配置。

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