一季报点评：鹏华北证50成份指数发起式C基金季度涨幅-12.83%

证券之星消息，日前鹏华北证50成份指数发起式C基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.31亿元，季度净值涨幅为-12.83%。

从业绩表现来看，鹏华北证50成份指数发起式C基金过去一年净值涨幅为0.31%，在同类基金中排名2898/2999，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.8%。而基金过去一年的最大回撤为-24.11%，成立以来的最大回撤为-27.11%。

从基金规模来看，鹏华北证50成份指数发起式C基金2026年一季度公布的基金规模为1.31亿元。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.85%，无债券类资产，现金占净值比7.0%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达38.9%，第一大重仓股为贝特瑞（920185），持仓占比为7.1%。

鹏华北证50成份指数发起式C现任基金经理为林嵩，本季度增聘基金经理林嵩。其中在任基金经理林嵩已从业2年又298天，2024年11月19日正式接手管理鹏华北证50成份指数发起式C，任职期间累计回报为12.81%。目前还管理着24只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为科创半导体设备ETF鹏华（589020），季度净值涨幅为5.12%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度,市场行情跌宕起伏,行情起始于春季躁动预期下的流动性宽松,而终于地缘冲突和宏观流动性环境收紧,再一次提醒我们,身处百年未有之大变局的环境下、资产价格的波动也将一再超出历史经验和过往认知。我们对战争的走势没有任何判断、对交战各方的话语也难辨真假,我们能够跟踪到的数据如海峡通行量、导弹和无人机发射量确实在边际好转,但依旧无法排除尾部风险:即实质性的地面战争和由此带来的能源设施实质性摧毁。因此我们只能把逻辑的起点放在3~6个月后,当战争平息之后,霍尔木兹海峡通航恢复需要时间、通航量的降低及运费的提升、原油库存的回补等,带来油价以及更广谱的能源价格的中枢抬升;更重要的是,能源、粮食的自主可控,和进一步的生产要素的冗余备份和供应链的安全可靠,都是可预期的战争带来的疤痕效应。过去四年的两场战争和不确定性加剧的外部环境剧烈影响了全球能源供给的格局,除了成本优势外,供应链安全和产业链完备的特性赋予了优质制造业出海难以替代的竞争优势。如电动车、储能产品、电网电气设备、机电产品等等,都有望进一步提高全球的市场份额。一季度,A股各板块中,中证500指数、中证1000指数获得正收益,分别上涨2.03%、0.32%;创业板综、创业板指、科创综指、北证50指数分别下跌0.49%、0.57%、1.11%和13.34%。规模指数中,中证2000指数>中证1000指数>沪深300指数,区间收益率分别为1.22%、0.32%、-3.89%。因子表现上,动量因子、小市值因子延续良好的表现,流动性因子也有超额收益,而高波因子表现最差。根据2025金融街论坛年会上北交所董事长的发言,北交所将更好发挥支持科技创新作用。特别在优化产品制度供给方面,提出要持续推进北交所指数体系建设、加快推出北证50ETF、研究引入盘后固定价格交易,不断提升投资交易便捷性。我们期待在2026年看到北交所推出创新公募产品、引入更多的中长期资金入市,优化新股申购制度和新股询价机制,进一步提升机构在北交所的配置比例。本基金跟踪的标的指数为北证50成份指数(899050)。在投资运作上,本基金秉承指数基金的投资策略,力争跟踪指数的收益,并将基金跟踪误差控制在合理范围内。

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