一季报点评：中信保诚幸福消费混合C基金季度涨幅-9.24%

证券之星消息，日前中信保诚幸福消费混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模2.36亿元，季度净值涨幅为-9.24%。

从业绩表现来看，中信保诚幸福消费混合C基金过去一年净值涨幅为-0.48%，在同类基金中排名4277/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-18.11%，成立以来的最大回撤为-18.11%。

从基金规模来看，中信保诚幸福消费混合C基金2026年一季度公布的基金规模为2.36亿元，较上一期规模4.1万元变化了2.36亿元，环比变化了574505.13%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.28%，债券占净值比1.57%，现金占净值比5.81%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达39.51%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为5.5%。

中信保诚幸福消费混合C现任基金经理为闾志刚，近期离任的基金经理为管嘉琪。其中在任基金经理闾志刚已从业16年又76天，2024年11月8日正式接手管理中信保诚幸福消费混合C，任职期间累计回报为-4.76%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中信保诚医药精选混合A（025926），季度净值涨幅为0.39%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度的市场,周期和科技成长的表现再度优于消费。 新年伊始,周期板块的有色金属、石油石化、基础化工、机械等板块延续去年年末的上涨行情,但在美国新任美联储主席被提名后,有色金属开始了调整,不过石油石化和化工仍继续上涨。二月末,美以伊战争爆发,原油价格大涨,石油石化快速上涨,市场对未来的通胀和增长预期恶化,市场出现调整。在调整的过程中,与AI投资相关的通信调整幅度较小,受益于本次战争的一些细分板块则出现上涨。消费中的生物医药在年初出现过一波短暂的反弹后持续调整,服务消费、餐饮供应链的表现优于食品饮料、家电、汽车和传媒这些板块。 期间,本组合主要配置了医药生物、食品饮料、传媒、互联网服务、农林牧渔等行业,医药生物一月份短暂上涨后就持续调整,传媒一月份上涨、后面连续调整,食品饮料板块一直比较疲弱。组合的表现不甚理想。 从公布的一二月份的经济数据和最近的PMI数据来看,出口好于预期,中国的制造业优势和供应链的稳定性将使得中国的出口有望继续保持,这有助于国内经济。从消费数据来看,除了节假日效应和政策效应外,尚未看到真正有力的恢复。在政策出台、结合小阳春,上海的二手房销售数据不错,但是否持续尚需继续观察。总的来说,消费在某些方面看到了好转的迹象,但是否是反转趋势的开始,尚需进一步观察。 中国虽然也会受到原油价格上涨的影响,但战略层面和短期的海外需求方面,中国应受益于这次中东的美以伊战争,短期制造业更受益一些,这将有助于国内的就业和收入,从而有助于国内的消费。结合国内促进内需政策的逐渐落实,加上居民资产负债表的逐渐修复,消费有望见到拐点,这个迹象已经在部分领域和某些行业发生,未来是否会逐渐扩散并形成趋势尚需观察。 本组合持续关注消费领域。经过几年的调整,传统消费的估值已经处于较低位;最近新消费也出现了调整,部分标的出现了较好的投资机会,本组合将根据公司的基本面,结合估值和短期的驱动因素,做好相应的投资,希望未来能够给持有人提供一个较好的回报。

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