一季报点评：央企红利ETF融通基金季度涨幅8.58%

证券之星消息，日前央企红利ETF融通基金公布一季报，2026年一季度最新规模5.5亿元，季度净值涨幅为8.58%。

从业绩表现来看，央企红利ETF融通基金过去一年净值涨幅为28.78%，在同类基金中排名1599/2999，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.8%。而基金过去一年的最大回撤为-8.8%，成立以来的最大回撤为-8.8%。

从基金规模来看，央企红利ETF融通基金2026年一季度公布的基金规模为5.5亿元，较上一期规模6.83亿元变化了-1.33亿元，环比变化了-19.51%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.79%，无债券类资产，现金占净值比1.32%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达31.85%，第一大重仓股为中国海油（600938），持仓占比为4.31%。

央企红利ETF融通现任基金经理为蔡志伟 吕寒。其中在任基金经理蔡志伟已从业11年又74天，2025年1月22日正式接手管理央企红利ETF融通，任职期间累计回报为28.3%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为央企红利ETF融通（159336），季度净值涨幅为8.58%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪的标的指数为中证诚通央企红利指数,该指数是从国务院国资委下属央企上市公司中选取预期股息率较高的50只上市公司证券作为指数样本,以反映预期股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。在国内指数编制领域,中证诚通央企红利指数使用预期股息率这一前瞻性指标,该编制方法可以较好地兼顾公司的分红意愿和盈利能力。2026年第一季度,报告期内A股市场总体宽幅震荡,中证诚通央企红利指数上涨8.39%,大幅跑赢了市场主要宽基指数。展望二季度,2026年作为“十五五”开局之年,稳增长政策持续加码落地,财政政策靠前发力、专项债发行提速,货币政策保持稳健偏宽松基调。尽管中东地缘冲突带来阶段性输入性通胀压力,但国内核心通胀保持温和运行态势,叠加我国能源供给体系多元化、战略储备充足,可有效对冲外部价格波动冲击,为宏观政策预留了充足的腾挪与操作空间。A股市场层面,开年以来市场在经济复苏验证、流动性充裕支撑下快速上行。中东地缘冲突成为短期市场核心扰动,阶段性压制风险偏好、推升整体波动率,但并未改变A股中长期向基本面兑现驱动的逻辑运行。当前A股整体估值仍处于历史合理区间,全球资产配置视角下具备突出性价比,叠加国内经济复苏确定性强,预计后续市场将在震荡中延续上行格局,风格从极致分化逐步走向再平衡,结构性机会依然突出。红利类资产具备高股息率、盈利稳定以及高防御的特性,受经济周期波动影响较小,或有望能够给投资者带来中长期稳健回报。一方面,在“适度宽松”的货币政策定调下,市场总体将处于低利率环境当中,红利类资产的配置需求持续增加;另一方面,政策端的分红导向在持续强化,A股市场正从“侧重融资”向“重视股东回报”转变。叠加2026年红利资产有望迎来“险资打底+存款搬家+外资回流”的三重增量资金共振下,红利类资产有望成为未来几年A股市场重要的配置性资产。当前在2024年9.24以来市场普遍有较大幅度上涨的背景下,红利类资产总体涨幅较小。中证诚通央企红利指数当前估值为14.7倍PE(TTM),仍处于合理水平,存在补涨空间,具有较好的配置价值,适合投资者进行中长期的布局。本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持采用指数化投资策略,在基金申赎变动和指数成分股权重调整时,采用指数复制和数量化投资技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求紧密跟踪标的指数。

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