一季报点评：山证资管品质生活混合A基金季度涨幅-6.22%

证券之星消息，日前山证资管品质生活混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.65亿元，季度净值涨幅为-6.22%。

从业绩表现来看，山证资管品质生活混合A基金过去一年净值涨幅为-10.39%，在同类基金中排名4421/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-31.88%，成立以来的最大回撤为-48.05%。

从基金规模来看，山证资管品质生活混合A基金2026年一季度公布的基金规模为0.65亿元，较上一期规模1.14亿元变化了-4913.37万元，环比变化了-43.03%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.57%，无债券类资产，现金占净值比8.73%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达62.97%，第一大重仓股为科伦博泰生物（06990），持仓占比为8.03%。

山证资管品质生活混合A现任基金经理为王翊，近期离任的基金经理为独孤南薰。其中在任基金经理王翊已从业2年又159天，2023年11月16日正式接手管理山证资管品质生活混合A，任职期间累计回报为-15.66%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：投资策略：本基金将投资目标定为以基本面分析为基础,寻找优秀的成长型企业,行业结构相对倾向于医药健康特别是创新药类,以相对合适的价格买入并中长期持有,分享企业成长的投资收益。为实现此目标,本基金将精选具有鲜明时代特征并符合社会发展大趋势的创新医药产业,在其中寻找产品、服务、渠道或者商业模式上具有核心竞争优势的龙头企业,依靠企业自身的成长获取稳健收益。 运作分析：一季度市场整体维持震荡向上走势,结构性机会表现突出,有色、煤炭、石化产业链表现较好,AI产业链业绩符合预期,也有较好表现,内需消费板块表现相对疲软,我们重点布局的创新药板块年初短暂反弹,继续维持震荡调整走势。整体来看,一季度沪深300指数下跌了3.89%,中证沪港深创新药产业指数下跌了0.07%,山证品质生活净值下跌了6.22%,跑输沪深300指数和创新药产业指数。 年初以来,大消费板块表现持续疲软,春季躁动行情以算力产业链为代表的科技板块和有色为代表的通胀交易为主,阶段性表现较好,但随着3月份美伊战争的爆发,全球资本市场陷入极大的不确定性,滞涨的预期升温。从创新药板块来看,虽然基本面向上,发展趋势良好,但短期因为市场情绪和资金面的原因持续调整。展望未来,我们认为,随着十五五规划的发布和实施,新质生产力将持续健康发展,特别是创新药今年首次作为新兴支柱产业提出,得到管理层更高的重视和支持,从产业自身发展来看,中国创新药的"创新"和"海外授权"浪潮仍在持续,一季度的BD总金额达到600亿,已接近2025年的40%。反观二级市场,估值已经经过较为充分的调整,变得更有吸引力和投资价值,我们将坚守重点布局的行业优质企业,积极跟踪年报、一季报的业绩变化,以及行业重要学术会议中各优秀企业的研发进度和临床数据披露,关注重点品种商业化进展,把握创新药成长机会。对AI产业链、储能和新能源产业链也保持积极关注。

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