证券之星消息，日前银华富饶精选三年持有期混合基金公布一季报，2026年一季度最新规模5.32亿元，季度净值涨幅为10.54%。
从业绩表现来看，银华富饶精选三年持有期混合基金过去一年净值涨幅为27.13%，在同类基金中排名2955/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-14.77%，成立以来的最大回撤为-52.97%。
从基金规模来看，银华富饶精选三年持有期混合基金2026年一季度公布的基金规模为5.32亿元，较上一期规模6.06亿元变化了-7350.86万元，环比变化了-12.13%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比60.28%，无债券类资产，现金占净值比35.11%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.55%，第一大重仓股为陕西煤业（601225），持仓占比为8.65%。
银华富饶精选三年持有期混合现任基金经理为焦巍。其中在任基金经理焦巍已从业10年又248天，2021年5月28日正式接手管理银华富饶精选三年持有期混合，任职期间累计回报为-30.46%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为银华富饶精选三年持有期混合（012178），季度净值涨幅为10.54%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年第一季度的资本市场无疑是围绕着AI的进展和中东的巨变两件大事不断地进行交易反应和长短博弈。从有限的个人角度,非常难以预测这两件影响长期经济社会进程和国际地缘格局的事件终局。但抛开短期的技术视角和事件分析,对其进行多层次和借鉴性的分析,对我们的长期投资布局显然至关重要。现就我们一季度的分析和布局改变汇报如下： u3000u3000关于AI的发展、争论和影响：资本市场确实在乐观地定价AI成为21世纪最具变革的技术力量,并带来生产率持续的大幅提升。但一方面,理想的风满和现实的骨感又形成鲜明的对比--全球主要经济体的全要素生产率持续低迷疲软。这造成了现实生活中体感的巨大吊诡,经济和数字的发展暂时未能转化为消费的提升和幸福的提高。也给资本市场带来了巨大的震荡。 u3000u3000另一方面,AI对传统产业却带来了持续的挤压和冲击。资本市场的融资基本围绕着这一技术进行,而害怕落后的心理又促使不同国家和经济巨头都纷纷选择对这一资源选择了集中投入。这造成了资本市场和实体经济共同的k型分化,蓬勃发展的单一产业虹吸了大量传统产业的资源,使得新兴产业的发展以消耗大量的传统能源为代价进行,并使得部分传统产业利润率不断降低。 u3000u3000不同于第二次工业革命的电气时代,电气化的普及带来了迅速的商业模式和生活改变,本次的人工智能革命尚未带来消费革命和需求侧的商业革命,因此短期内只是带来了生产侧的通缩。就业和k型繁荣对资本市场的投资方向造成了长期影响。在行业上,很多以前的可以等待的周期,最终过去才发现已经沉沦给了时代。 u3000u3000相较于对人工智能的长期乐观,对于发生在2026年一季度的中东变局和油价起落,市场却并未给予长期定价。而太多历史经验表明,每一次油价的大幅和长期变化,都会冲击通胀、利率、产业、债务、财政和汇率,从而总是带来地缘政治的重构和国家产业竞争能力的洗牌,这从投资的长期视角来看至关重要：在上一次能源动荡之中,日本凭借其节能汽车实现了弯道超车,前苏联却因为受益于油价而造成政府可控资源飙升从而进一步在军事工业和重工业不断加强投入,最终成为资源的诅咒。过度依赖凭借政府杠杆和进口替代战略的拉美模式则被高利率精准绞杀。再之后的页岩油革命则为美国的科技革命构建了基础。显然,本次的油价长期中枢将对财政收入重构、供应链相对竞争力、政府债务清算甚至地缘政治版图造成巨大影响。在资本市场上,资产配置成为大幅波动的钟摆。 u3000u3000有鉴于以上两点长期的影响都尚未定论,资本市场对何种方向给予过度和充分定价就成为主要考虑的问题。本基金主要减持了依赖于资本市场的非银行金融行业和对流动性影响较大的金铜有色行业,同时选择用黑色资源行业予以对冲。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
首页
微信公众号
证券之星APP
