证券之星消息，日前融通创新动力混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.05亿元，季度净值涨幅为-7.93%。
从业绩表现来看，融通创新动力混合C基金过去一年净值涨幅为26.95%，在同类基金中排名2963/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-22.67%，成立以来的最大回撤为-54.22%。
从基金规模来看，融通创新动力混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.05亿元，较上一期规模425.56万元变化了32.11万元，环比变化了7.55%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.44%，无债券类资产，现金占净值比9.64%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.1%，第一大重仓股为天孚通信（300394），持仓占比为8.27%。
融通创新动力混合C现任基金经理为闵文强，近期离任的基金经理为王迪。其中在任基金经理闵文强已从业1年又127天，2024年12月17日正式接手管理融通创新动力混合C，任职期间累计回报为22.44%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类）。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：(1)市场回顾:从情绪高涨到避险主导的“倒V型”走势2026年一季度,A股市场呈现倒V型走势。一月份,市场延续了2025年底高涨的情绪,以计算机、传媒为代表的AI应用方向,以及商业航天、有色金属等板块出现了快速上涨。步入二月,虽然市场主题方向有所降温,但与海外AI产业链紧密相关的算力、电力设备以及化工等方向接力成为市场的主流交易方向。市场的转折点出现在2月底,随着美以伊战争的爆发,市场情绪迅速由进攻转向避险。除了航运、石油及相关能源等直接受益于战争的方向外,市场大部分行业进入普跌状态。由于战争状态及预期反复发生转变,导致全球大宗商品市场及股市均产生了剧烈波动。截至季度末,市场整体处于下跌状态,仅煤炭、石化、新能源等受益行业有相对较明显的正收益。而港股市场受全球流动性收缩及外部冲击影响更大,恒生科技表现弱于A股市场。(2)宏观与策略:地缘冲突成为定价逻辑的核心变量过去两年,全球股市的上行趋势主要受AI产业趋势和美联储降息周期的流动性预期驱动。然而,此次战争的爆发对原有的流动性预期产生了重大影响。战争的持续时间将决定后续的市场走势:若战争快速结束,油价回落,则原有的产业趋势和流动性逻辑不会发生根本性变化;但若战事拉长、油价长期处于高位,由此引发的高通胀将导致利率中枢提升。尤为关键的是,当前AI产业已进入需要依靠美国互联网大厂通过举债进行资本开支的阶段,对利率的敏感性显著提升。如果利率持续走高,不仅会杀伤股市的估值水平,更会直接冲击本轮AI的产业趋势。在最悲观的情境下,这可能导致本轮AI产业趋势暂时终结,甚至引发全球经济的深度衰退。由于目前市场处于这种无法前瞻预判的混沌状态,我们必须保持高度的审慎,紧密跟进并作积极应对。(3)运作分析:聚焦核心趋势,动态优化组合本基金始终坚持“稳健成长”的投资风格,在组合构建中注重资产的长期胜率与估值赔率的平衡。报告期内,组合配置以AI产业趋势为核心,聚焦AI应用、海外AI算力链、国内AI硬件与半导体三大方向。一月份,AI应用方向大幅上涨,组合表现较好;但随后应用方向回落,加之港股科技方向大幅回调,给净值带来了压力。三月份受战争冲击,由于组合整体风险偏好较高,净值出现了较大幅度的回撤,导致一季度整体表现不佳。根据外部环境及产业进展的变化,我们对组合进行了积极调整。目前仍维持以AI产业方向为核心配置,增加了符合未来AI技术趋势变化的资产,降低了港股科技的配置比例。同时,为规避战争的不确定性,我们适度增加了新能源和创新药等相对免疫的成长类资产配置展望后市,我们将密切跟踪战争局势及其对油价、美联储政策的影响,一旦出现悲观情景,组合将转向防御策略。同时,我们对AI产业趋势保持紧密跟踪,目前产业正处于增量收入与时间赛跑的关键阶段。鉴于今年大厂资本开支已逼近其经营性净现金流水平,若明年AI收入端无法显著增长,则需大规模举债才能维持增长,这可能在未来某个时间点引发整个产业方向的剧烈波动。我们将保持密切跟踪,时刻警惕潜在风险,积极优化组合,争取为投资者实现稳健回报。
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