一季报点评：鹏华普天收益混合基金季度涨幅0.32%

证券之星消息，日前鹏华普天收益混合基金公布一季报，2026年一季度最新规模3.79亿元，季度净值涨幅为0.32%。

从业绩表现来看，鹏华普天收益混合基金过去一年净值涨幅为30.34%，在同类基金中排名2731/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-12.12%，成立以来的最大回撤为-59.39%。

从基金规模来看，鹏华普天收益混合基金2026年一季度公布的基金规模为3.79亿元，较上一期规模3.66亿元变化了1294.88万元，环比变化了3.53%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比76.89%，债券占净值比21.32%，现金占净值比2.04%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达44.44%，第一大重仓股为赛微微电（688325），持仓占比为7.09%。

鹏华普天收益混合现任基金经理为蒋鑫。其中在任基金经理蒋鑫已从业9年又305天，2017年7月29日正式接手管理鹏华普天收益混合，任职期间累计回报为134.46%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华动力LOF（160610），季度净值涨幅为2.37%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度市场整体呈现先涨后跌,尤其在3月开始受到中东战争和高油价的影响有显著的调整。我们的持仓在一季度没有太大变化,仍以医药和电子为主。目前来看市场短期的走势与中东战争和油价的走势强相关,这与中国作为能源进口国和以制造业为主的结构有关,历史上高油价均不利于A股。但目前市场已经足够悲观,我们预期本轮市场调整应该阶段性进入尾声。如果停战,毕竟这是双方的核心诉求,到时市场可能会重回上升趋势。我们持仓的半导体仍处于上行周期,本轮半导体周期由AI驱动,全球算力芯片和存储芯片需求依然旺盛,国内先进制程和存储国产化还在推进,且估值在一季度有所修复。医药行业中创新药过去半年跌幅巨大,今年随着盈利释放还会有机会,医疗设备也已经出现拐点。此外,我们也关注底部的消费行业,我们认为多数消费品的价格已经见底。未来一段时间我们会加仓那些逻辑依然存在,但股价受风险偏好下降影响超跌的行业和个股,同时关注一季报出现的新的线索,并持续寻找新的底部预期低,关注低,业绩改善的资产。回溯A股市场历史上超额收益来源,第一是景气加速,第二是困境反转,因此我们会坚持逆向投资,挑选：1)那些远期空间大、估值低,悲观预期充分,基本面有趋势性向上变化的优质成长股。2)经营稳定,资本开支高峰将过去,盈利能力将显著提升的行业。3)供给大幅快速出清、长期需求仍在、未来供给存在缺口的行业。未来我们仍会努力做出前瞻的研究,在具备较高性价比的行业和企业中挖掘超额收益的机会,力争为持有人创造超额回报。

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