一季报点评：万家沪港深蓝筹混合A基金季度涨幅-11.78%

证券之星消息，日前万家沪港深蓝筹混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.26亿元，季度净值涨幅为-11.78%。

从业绩表现来看，万家沪港深蓝筹混合A基金过去一年净值涨幅为29.81%，在同类基金中排名2769/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-19.71%，成立以来的最大回撤为-52.52%。

从基金规模来看，万家沪港深蓝筹混合A基金2026年一季度公布的基金规模为1.26亿元，较上一期规模1.63亿元变化了-3724.11万元，环比变化了-22.85%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.26%，债券占净值比0.22%，现金占净值比13.05%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达45.52%，第一大重仓股为极兔速递-W（01519），持仓占比为9.31%。

万家沪港深蓝筹混合A现任基金经理为刘宏达。其中在任基金经理刘宏达已从业7年又334天，2021年11月1日正式接手管理万家沪港深蓝筹混合A，任职期间累计回报为-16.87%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,港股市场在全球宏观叙事剧烈摇摆中经历了"预期修正"的震荡整固。开年伊始,市场一度沉浸在美联储年内降息两次、中美科技博弈边际缓和的乐观预期中,恒生科技指数1月初一度触及5000点关口;然而进入3月,宏观环境骤然收紧——美联储主席提名人选凯文沃什的"鹰派"立场引发全球流动性预期转向,叠加中东地缘政治风险升级(美伊军事冲突推动油价突破100美元/桶),全球风险资产遭遇重新定价。截至季末,恒生指数收报24788点,一季度累计下跌3.29%,恒生科技指数更是深度回调15.70%,基本回吐了去年四季度的反弹成果。在流动性收紧与不确定性上升的背景下,市场投资范式发生了根本性转变——从追逐"高成长、高估值"的AI科技叙事,转向拥抱HALO类防御性资产。这种行业分化在一季度演绎得淋漓尽极:1、资源与红利板块:有色金属板块成为全市场"最亮的星"。国际金价历史性地突破5000美元/盎司关口,铜、铝等工业金属价格在供给刚性约束下维持高位。与此同时,公用事业、电信运营商及能源股凭借稳定的现金流和高股息特性,获得南向资金的持续加仓,成为防御配置的首选。2、科技成长板块:估值体系遭遇"戴维斯双杀"。AI大模型赛道内部呈现极端分化——新上市的"纯血AI"公司累计涨幅超过400%,市场给予其技术突破极高的估值溢价;但传统互联网巨头及硬件供应链企业(半导体、消费电子)则面临盈利增速放缓与估值中枢下移的双重压力,股价深度回调。汽车板块同样承压,新能源车竞争格局恶化叠加关税政策不确定性,板块整体表现疲弱。3、消费与医养:复苏斜率放缓导致预期下修。传统消费、医药及养老相关板块受居民收入预期谨慎、医保控费政策等因素影响,普遍跑输大盘。万家沪港深蓝筹过去一个季度,减配了一些过去两年表现突出且估值已不算便宜的有色金属,同时减配了一些受损于全球流动性转向预期且盈利下修的科技股;增配了估值合理以及现金流稳健、股息防御性强的能源类公司,加仓了估值底部且基本面不断复苏的消费行业公司,力争在震荡市中为投资者获取稳健的回报。

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