一季报点评：鹏扬沪深300质量成长低波动A基金季度涨幅-2.67%

证券之星消息，日前鹏扬沪深300质量成长低波动A基金公布一季报，2026年一季度最新规模2.55亿元，季度净值涨幅为-2.67%。

从业绩表现来看，鹏扬沪深300质量成长低波动A基金过去一年净值涨幅为28.9%，在同类基金中排名1593/2999，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.8%。而基金过去一年的最大回撤为-11.29%，成立以来的最大回撤为-26.26%。

从基金规模来看，鹏扬沪深300质量成长低波动A基金2026年一季度公布的基金规模为2.55亿元，较上一期规模1.76亿元变化了7881.75万元，环比变化了44.74%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比96.3%，债券占净值比5.82%，现金占净值比0.53%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.76%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为10.08%。

鹏扬沪深300质量成长低波动A现任基金经理为施红俊。其中在任基金经理施红俊已从业6年又239天，2021年5月25日正式接手管理鹏扬沪深300质量成长低波动A，任职期间累计回报为30.64%。目前还管理着20只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国企红利ETF鹏扬（159515），季度净值涨幅为3.85%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年1季度,全球经济因美以伊冲突遭遇重大变局,经济复苏进程受阻,资产定价的宏观逻辑面临重大不确定性。美以伊冲突后,原油价格中枢迅速抬升,霍尔木兹海峡实质性停运,欧洲遭受新一轮能源危机,欧央行上修基准通胀、下修GDP增速;美国虽为原油净出口国,没有能源断供风险,但战局深陷泥沼引发市场对"石油美元"霸权的怀疑,美元信用的根基有所动摇,同时美国通胀仍是制约联储降息的主要因素;日韩因经济极度依赖原油进口,货币开始贬值,股市也面临下行风险,经济基本面遭受考验。总的来看,全球央行对于油价上涨普遍持偏鹰态度,流动性难以延续2025年的宽松态势,全球经济也面临考验;对资产价格而言,此前的经济复苏叙事开始让位于美伊战局的影响。 2026年1季度,国内经济稳中向好。在全球经济承压的背景下,我国凭借充足的能源储备、强大的供应链和乐观的内需政策指引,经济运行进一步改善。物价方面,PPI回升连续超预期,CPI也有较大幅度改善,体现了上游生产和下游消费的强大韧性。基本面来看,投资、消费、生产均较2025年4季度有明显改善,进出口高增,M1、M2及社融表现屡超预期,供需格局与流动性均支持基本面的持续改善。 指数表现上,1季度300质量低波指数下跌3.09%,沪深300指数下跌3.89%,300质量低波表现优于沪深300。1季度以来,市场整体处于震荡下行趋势,300质量低波跑赢沪深300,再次验证了质量低波方案在震荡市中具备较好防御属性。从过往经验看,质量和低波因子的区间表现往往更取决于市场对当期基本面的在意程度。300质量低波目前相比沪深300超配有色金属、非银金融,3月以来,受美伊冲突影响,原油价格大幅上行,美联储降息预期收紧,导致有色板块面临阶段性回调压力。但随着战争缓和信号逐渐明确,降息预期或出现边际回暖,有色板块股价反弹空间同样较大;非银整体受益于国内低利率环境和资本市场回暖,板块内部,券商基本面持续改善但股价目前仍处于滞涨状态,未来或有补涨机会。长期看,质量和低波风格均具有显著的相对收益,对于300质量低波的买点,历史上看每逢短期相对收益回撤时往往是较好的建仓机会。 操作方面,本基金本报告期内严格按照基金合同要求跟踪指数,并做好日常申购、赎回资金安排和指数调样工作,同时积极参与一级市场打新以增厚组合收益。

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