一季报点评：泓德瑞嘉三年持有期混合C基金季度涨幅-1.86%

证券之星消息，日前泓德瑞嘉三年持有期混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.24亿元，季度净值涨幅为-1.86%。

从业绩表现来看，泓德瑞嘉三年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为19.8%，在同类基金中排名3423/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-11.5%，成立以来的最大回撤为-43.34%。

从基金规模来看，泓德瑞嘉三年持有期混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.24亿元，较上一期规模4496.44万元变化了-2085.82万元，环比变化了-46.39%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比82.08%，债券占净值比4.1%，现金占净值比11.32%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达37.25%，第一大重仓股为伯特利（603596），持仓占比为6.77%。

泓德瑞嘉三年持有期混合C现任基金经理为王克玉。其中在任基金经理王克玉已从业15年又137天，2021年5月25日正式接手管理泓德瑞嘉三年持有期混合C，任职期间累计回报为-3.98%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为泓德优选成长混合（001256），季度净值涨幅为1.15%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：年初以来到2月末市场延续从25年12月中旬以来的强势特征,赚钱效应显著,市场成交金额逐渐扩大到3万亿元的水平,其中中证1000和科创50指数到2月末的YTM 收益率超过10%。但3月份以来受到中东区域冲突扩大的影响,市场风险偏好大幅下降,截至一季度末市场主要指数的年内涨幅基本为负,HS300和中证A500指数年内收益率分别为-3.89%和-2.06%,科创50指数的跌幅达到6.54%。行业继续显著分化,受能源价格大幅上涨的影响,石油石化、煤炭和化工行业的表现显著领先,另外电力设备行业受到海外投资驱动和产品价格大幅上涨的影响,企业盈利在25年下半年大幅改善,一季度市场表现仍然强劲。3月初以来在市场下行的过程中,有色金属、机械、军工等行业跌幅很大。 一季度组合净值略领先于市场,在2月末YTM 收益率超过10%,在此过程中组合小幅度降低权益仓位,组合风险偏好也有所收敛,但3月份以来组合净值还是难以避免比较大幅度的回撤,主要是由于组合内投资的机械、汽车、医疗器械等行业在3月份的快速下跌。 随着市场成交金额萎缩到1.8万亿的水平,并经历过3月下旬的快速下跌之后,A 股市场内在结构中的主要风险已经得以释放,预计后续将逐渐转为震荡格局;中东地区的军事冲突的持续状况将对全球金融市场造成非常大的扰动,全球金融市场的风险偏好下行和流动性压力将制约风险资产的表现。 在后期组合优化中,主要关注以下三类资产：(1)基于基金经理研究能力圈,重点关注半导体、机械装备行业,特别是对产品能力大幅提高而估值合理的公司要重点投资;(2)大众消费品、医疗器械行业内优秀公司的中长期增长趋势仍然明确,目前的市场价格过度聚焦于短期的景气,为投资者提供了很好的机会;(3)在经过中期持续下行而基本面已经有所改善的建材、整车等行业寻找困境反转的机会。

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