一季报点评：大摩基础行业混合基金季度涨幅2.42%

证券之星消息，日前大摩基础行业混合基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.47亿元，季度净值涨幅为2.42%。

从业绩表现来看，大摩基础行业混合基金过去一年净值涨幅为49.14%，在同类基金中排名663/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-15.45%，成立以来的最大回撤为-72.27%。

从基金规模来看，大摩基础行业混合基金2026年一季度公布的基金规模为0.47亿元，较上一期规模4476.3万元变化了264.26万元，环比变化了5.9%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比78.4%，债券占净值比13.54%，现金占净值比7.99%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达41.81%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为8.81%。

大摩基础行业混合现任基金经理为CHEN JUDY(陈修竹)。其中在任基金经理CHEN JUDY(陈修竹)已从业3年又55天，2023年2月28日正式接手管理大摩基础行业混合，任职期间累计回报为-18.37%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为大摩基础行业混合（233001），季度净值涨幅为2.42%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,全球市场呈现出一种高预期与高波动并行的特征。地缘政治风险已不再是偶尔飘过的乌云,而是市场定价的常态变量,地缘政治的不可预测性显著放大了大宗商品(尤其是黄金与能源)的波动率。2026年一季度A股市场整体处于震荡磨底与风格重塑阶段,宽基指数表现分化。结构上,石油石化、煤炭及电力板块持续走强。在全球地缘摩擦导致能源价格波动的背景下,高股息、现金流稳定的板块成为资金的"避风港"。 u3000u3000本报告期内,本基金始终聚焦以电池、新能源及储能为代表的中国制造业,保持较高仓位运行,2026年一季度跑赢业绩比较基准。 u3000u3000展望后市,4月份的年报与一季报集中披露期将是"排雷"的关键。市场将从"炒预期"转向"看业绩",那些能证明自己AI投入已转化为收入的企业将脱颖而出。一季度部分科技板块大幅回调后,部分调整充分的先进制造(如锂电、电气设备等)以及具备全球竞争力的"出海"龙头,在一季度回撤后,其配置价值正在凸显。 u3000u3000展望后市,我们认为行业正在完成一轮深度出清,新的增长逻辑正在逐步形成。2026年储能行业有望进入需求与盈利共振的阶段,包括国内电力系统对调节能力的需求持续提升以及海外大储项目在经济性与安全性方面更加成熟,行业竞争焦点将从价格转向系统效率、寿命与交付能力。我们认为具备系统集成能力、长期运维经验及海外项目交付能力的企业,有望在新阶段中脱颖而出。此外,随着AI算力需求快速增长,电力与储能正在成为AI基础设施不可忽视的约束条件。我们看到,AI数据中心对电力稳定性、峰谷调节及备用能力提出了更高要求,储能在其中的角色正从"可选配置"走向"关键基础设施"。这一趋势为高可靠性储能系统、电池及相关电力设备带来了新的中长期需求场景。我们认为2026年部分新能源材料领域可能出现行业集中度提升、无效产能加速出清、具备成本优势与技术壁垒的企业,议价能力边际改善。我们将继续坚持以中国制造业的长期竞争力为核心出发点,更加重视盈利质量与现金流安全,提高对储能、AI相关电力基础设施等新需求场景的研究与配置深度,动态评估周期、估值与产业趋势之间的平衡。我们将持续聚焦具备出海能力、盈利修复潜力与长期竞争壁垒的行业龙头,分享中国经济持续发展过程所带来的基础行业的稳定增长,为持有人创造长期回报。

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