一季报点评：天治财富增长混合基金季度涨幅0.40%_基金频道

证券之星消息，日前天治财富增长混合基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.73亿元，季度净值涨幅为0.4%。

从业绩表现来看，天治财富增长混合基金过去一年净值涨幅为7.91%，在同类基金中排名1863/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-7.04%，成立以来的最大回撤为-47.13%。

从基金规模来看，天治财富增长混合基金2026年一季度公布的基金规模为0.73亿元，较上一期规模3663.27万元变化了3593.0万元，环比变化了98.08%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比68.77%，债券占净值比38.12%，现金占净值比3.21%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达50.22%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为6.99%。

天治财富增长混合现任基金经理为李申。其中在任基金经理李申已从业5年又9天，2021年4月15日正式接手管理天治财富增长混合，任职期间累计回报为-19.24%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天治财富增长混合（350001），季度净值涨幅为0.4%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,海外地缘冲突爆发,中国经济延续温和复苏态势,宏观经济数据呈现结构性分化特征。制造业PMI在3月份回升至50.4,重返扩张区间,表明经济活动边际改善。具体来看,工业生产稳步回升,供给端保持较强韧性。固定资产投资扭转去年下降态势,基建投资增速较高,房地产投资依然深度负增长。股票市场一二月份整体表现亮眼,三月受海外事件影响波动较大,行业方面结构分化明显,AI、有色金属、新旧能源板块表现活跃,内需消费板块整体仍低迷。本基金坚持低波绝对收益策略,在严格控制回撤的基础上争取相对中等的收益。配置上仍以国有大行、水电、火电等高股息品种和长久期利率债为底仓,根据景气变化方向,一季度在内需消费和AI硬科技间进行了择机交易,尽量控制产品波动。随着长达五六年的估值消化,我们相信内需消费、非银等价值板块已经处于超跌区间,向上赔率可观,本基金将坚定持有。

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