一季报点评：鹏华领航一年持有混合A基金季度涨幅5.65%

证券之星消息，日前鹏华领航一年持有混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.26亿元，季度净值涨幅为5.65%。

从业绩表现来看，鹏华领航一年持有混合A基金过去一年净值涨幅为37.07%，在同类基金中排名2306/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-14.0%，成立以来的最大回撤为-19.49%。

从基金规模来看，鹏华领航一年持有混合A基金2026年一季度公布的基金规模为0.26亿元，较上一期规模3438.88万元变化了-805.75万元，环比变化了-23.43%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.2%，无债券类资产，现金占净值比12.0%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.38%，第一大重仓股为三棵树（603737），持仓占比为8.34%。

鹏华领航一年持有混合A现任基金经理为刘玉江。其中在任基金经理刘玉江已从业5年又35天，2024年11月22日正式接手管理鹏华领航一年持有混合A，任职期间累计回报为38.78%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华领航一年持有混合A（011574），季度净值涨幅为5.65%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度,在政策前置与外需韧性支撑下,基建实物工作量有望加速、地产链条边际拖累趋缓,整体具备实现“开门红”的条件,一季度GDP有望维持约5%,专项债前置与5000亿政策性工具进入施工季将显现杠杆效应。一季度美伊战争对能源价格、全球宏观经济及产业链带来深远影响,原油价格冲上100美元,如果战争持续时间较长,全球有陷入衰退的风险。这对于全球权益市场也产生了显著影响,波动率显著增强。权益市场方面,上证指数单季度下跌1.98%,深证成指下跌0.35%,创业板指下跌0.58%,在经历了开年的惯性上冲后,进入横盘整理,此后在美伊冲突的影响下持续下跌,且市场结构分化较大,石油石化、煤炭、通信等板块在油价和海外算力链的带动下涨幅较大,而商贸零售、非银金融、房地产板块下跌幅度较大。一季度初,组合在结构上重点对基础化工、机械制造等具备全球核心竞争力的中国制造业板块进行了加仓,在美伊冲突之后,中国制造业的稳定性和成本优势在未来的高油价环境下将愈加突出,这一方向的全球比较优势更加明显,未来将重点围绕这一方向进行选股和配置。

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