一季报点评：交银国企改革灵活配置混合A基金季度涨幅0.40%

证券之星消息，日前交银国企改革灵活配置混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模6.2亿元，季度净值涨幅为0.4%。

从业绩表现来看，交银国企改革灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为16.98%，在同类基金中排名1529/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-13.01%，成立以来的最大回撤为-35.99%。

从基金规模来看，交银国企改革灵活配置混合A基金2026年一季度公布的基金规模为6.2亿元，较上一期规模22.0亿元变化了-15.8亿元，环比变化了-71.81%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比86.76%，债券占净值比7.89%，现金占净值比4.58%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达60.39%，第一大重仓股为锦江酒店（600754），持仓占比为9.8%。

交银国企改革灵活配置混合A现任基金经理为沈楠。其中在任基金经理沈楠已从业10年又356天，2015年6月10日正式接手管理交银国企改革灵活配置混合A，任职期间累计回报为137.79%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为交银主题优选混合A（519700），季度净值涨幅为3.94%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：在改革领域,国资委改革深化提升行动继续推进,坚持科技引领与产业升级相结合,加快国有资本"三个集中",加大力度推进战略性重组和专业化整合。结合对国企改革领域相关公司的交流来看,我们继续对未来该领域的投资保持相对乐观的看法,这一方面源于大量国企上市公司开始逐渐重视资本市场交流以及市值考核,另一方面源于众多国企也在不断降本增效,并不断加大科技创新领域的投入,可以相信未来相关上市公司的回报率能够有所回升。 u3000u3000展望2026年,我们认为美伊战争的发酵带来流动性的不确定性,国内资本市场短期将随事件发展呈现震荡格局,但中期仍有较大提升潜力。受益完善的制造业供应链和独立的能源资源优势,部分行业或将受益于中东地缘冲突,值得关注。与此同时,国内经济磨底后将有所回稳,顺周期行业也将逐步呈现投资机会,我们将聚焦于景气度有所抬升的行业和细分领域,尤其是受益于内需企稳和科技突破的领域。与此同时,我们会加强学习中央及地方国资部门的文件精神,力求把握最新央企市值管理的改革方向,努力在混合所有制改革、管理层及核心员工激励、国有资本产业整合等几大维度进行布局,同时会聚焦受益于国资改革且能够分享红利的相关企业投资机会。

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