一季报点评：建信优选成长混合A基金季度涨幅-12.04%

证券之星消息，日前建信优选成长混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模10.47亿元，季度净值涨幅为-12.04%。

从业绩表现来看，建信优选成长混合A基金过去一年净值涨幅为4.28%，在同类基金中排名4174/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-15.18%，成立以来的最大回撤为-62.9%。

从基金规模来看，建信优选成长混合A基金2026年一季度公布的基金规模为10.47亿元，较上一期规模14.22亿元变化了-3.76亿元，环比变化了-26.41%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比66.94%，无债券类资产，现金占净值比32.86%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达62.95%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为10.15%。

建信优选成长混合A现任基金经理为姚锦。其中在任基金经理姚锦已从业16年又118天，2012年2月17日正式接手管理建信优选成长混合A，任职期间累计回报为269.13%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度前期,市场主要反应美国降息预期,表现最优的黄金提前透支了降息预期、战争预期和美元信用问题,在大量资金增持下于2026年1月29日价格创5599美元新高,涨幅25%。一季度后期,2026年2月28日开始的美以伊战争推高油价,布伦特原油上涨79%,最高达到114美元,开战后石油价格基本维持在90美元以上,远高于2025年65美元的平均价格。开战后市场首先反应避险和流动性冲击,美元指数突破100,部分央行出于流动性考虑抛售黄金,金价在开战后短暂上涨到5419美元后快速下跌,最低价格4098美元,最大调整幅度17%。资本市场主要反应成本推动型通胀,并逐渐过渡到衰退逻辑,石油依存度高的亚太市场调整幅度较大,非美股票市场相较美国市场调整幅度更大。美债反映流动性冲击、通胀上升和降息落空,收益率整体上行。 u3000u3000中国股票市场的慢牛叙事得到更多的认可,一季度前期市场流动性充裕,主题活跃,后期出现调整。结构上,以美以伊战争为分割点,前后出现较大的结构差别。前期市场主要反映美国降息预期以及AI带动下的全球经济修复,以有色金属为代表的资源类行业表现最好,石油、化工和煤炭等行业也在周期轮动预期下有较好表现。内需品种在2025年年底伴随服务性消费有所表现,26年开年之后表现较差。美以伊战争之后,滞胀预期抬头,降息预期降低,前期上涨幅度较大的有色金属出现大幅度调整。银行、电力等红利品种,煤炭、新能源等高油价替代品种,以及医药等前期调整充分、基本面向好的板块表现较好。一季度整体来看,盈利估值双受损的保险等非银金融板块调整幅度较大,高油价受益的煤炭、油气等板块表现较好。债券方面,相比于25年年底,30年国债收益率上升8个基点,整体收益率曲线更加陡峭。 u3000u3000本基金在2026年一季度坚持价值成长的股票投资策略,持有管理层优秀、具有核心竞争力的股票。本基金认为,在地缘政治复杂度提高,AI带来的社会变革冲击下,宏观波动性提高,对应股票市场上的结构性差异拉大,时间维度上股票的脉冲性表现放大,把握好长期逻辑,做好收益实现和损失减少是基本工作。收益实现方面,本基金一季度主要操作的是有色金属、国产算力和服务消费。在战争推高油价后,本基金判断地缘冲突持续,滞胀风险增加,因此选择降低组合股票仓位,降低高波动资产配置比例,增配高油价受益的新能源相关板块。

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