一季报点评：鹏扬中证科创创业50ETF联接Y基金季度涨幅-3.71%

证券之星消息，日前鹏扬中证科创创业50ETF联接Y基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.22亿元，季度净值涨幅为-3.71%。

从业绩表现来看，鹏扬中证科创创业50ETF联接Y基金过去一年净值涨幅为94.84%，在同类基金中排名160/2999，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.8%。而基金过去一年的最大回撤为-13.87%，成立以来的最大回撤为-20.13%。

从基金规模来看，鹏扬中证科创创业50ETF联接Y基金2026年一季度公布的基金规模为0.22亿元，较上一期规模10.87万元变化了2239.11万元，环比变化了20604.02%。该基金最新一期资产配置为：无股票类资产，债券占净值比5.73%，现金占净值比0.31%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.0%，第一大重仓股为晨光电机（920011），持仓占比为0.0%。

鹏扬中证科创创业50ETF联接Y现任基金经理为施红俊。其中在任基金经理施红俊已从业6年又239天，2024年12月13日正式接手管理鹏扬中证科创创业50ETF联接Y，任职期间累计回报为79.35%。目前还管理着20只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国企红利ETF鹏扬（159515），季度净值涨幅为3.85%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,美以伊冲突引发全球经济重大变局,复苏进程受阻。油价中枢快速上升,霍尔木兹海峡停运导致欧洲再现能源危机,欧央行因此上调通胀预期、下调GDP增速。美国虽无能源断供之忧,但战争僵局动摇了"石油美元"信用根基,通胀仍制约联储降息。依赖原油进口的日韩货币贬值、股市承压。全球央行对油价持鹰派态度,流动性宽松难以延续,经济复苏逻辑已让位于地缘冲突影响。 2026年1季度,国内经济稳中向好。在全球经济承压的背景下,我国凭借充足的能源储备、强大的供应链和乐观的内需政策指引,经济运行进一步改善。物价方面,PPI回升连续超预期,CPI也有较大幅度改善,体现了上游生产和下游消费的强大韧性。基本面来看,投资、消费、生产均较2025年4季度有明显改善,进出口高增,M1、M2及社融表现屡超预期,供需格局与流动性均支持基本面的持续改善。 政策方面,经济发展更加注重质的有效提升、长期可持续发展以及政策间的协同配合。根据政府工作报告部署,为实现年度GDP和通胀目标,我国货币政策延续适度宽松总基调、财政政策更加积极。政策从提振内需、培育创新动能、促进高水平科技自立自强三个方面作出重点部署：一是坚持内需主导,统筹消费与投资以激发我国超大规模市场潜力;二是着力培育创新动能,通过优化传统产业、壮大新兴产业与未来产业来构建现代化产业体系,因地制宜发展新质生产力;三是加快高水平科技自立自强,加强关键核心技术攻关,推动科技产业深度融合,为高质量发展提供坚实支撑。 2026年一季度,全球股市核心受美以伊冲突驱动。美股震荡下行,冲突同时推升通胀预期、压制降息预期,行情由流动性收紧与"HALO交易"共同主导。科技股内部分化,硬件抗跌而软件下跌,资金流向能源、材料等避险板块。新兴市场受强美元与高油价冲击普遍下跌,日韩股市调整尤为剧烈。A股与港股整体震荡偏弱,港股受外围冲击更显著。市场主线从产业逻辑转向地缘冲突的持续时间与影响。行业层面,能源、高现金流红利及AI硬件等主线表现较好;纯主题成长股在流动性收紧背景下走弱。内需板块受PPI转正与CPI企稳预期支撑,但季度内表现尚不显著。当前,美股面临滞胀压力与AI投融资隐忧,高估值仍需消化;中国资产则依托能源自给率高、工业体系完备且远离冲突中心,抗冲击能力凸显,估值具备安全边际,在全球资产比价中显现配置价值。 双创50指数是一只行业权重较为集中的指数,前三大权重行业电子、通信与电力设备的权重占比分别为38.3%、27.3%与22.0%,权重合计87.6%。电子板块方面,两会定调集成电路被明确列为重点打造的六大新兴支柱产业之首,国产算力持续受益,同时在4月初落幕的SEMICON China 2026展会上,国产设备新品密集发布,覆盖芯片设计、制造、封测全产业链,展现了中国半导体产业从单点突破到全产业链跃迁的强劲态势。电力设备方面,政策引导"反内卷"加速落后产能出清,光伏各环节全面停止扩张,产业链盈利承压触底后逐步修复,户储受政策驱动与全球缺电催化爆发,大储受益于美国极端天气与AI数据中心拉动的电力需求激增。通信板块方面,工信部发布《关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知》,首次明确提出探索"算力银行""算力超市"等创新业务,为光通信基础设施带来明确且强力的需求指引,有望为行业带来新一轮政策催化。当前市场流动性充裕且风险偏好较高,双创50指数聚焦于科技成长板块,有望持续受益,我们看好双创50指数未来表现。 操作方面,本基金本报告期内严格按照基金合同要求跟踪指数,并做好日常申购、赎回资金安排。

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