一季报点评：东吴新能源汽车股票A基金季度涨幅-1.85%

证券之星消息，日前东吴新能源汽车股票A基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.02亿元，季度净值涨幅为-1.85%。

从业绩表现来看，东吴新能源汽车股票A基金过去一年净值涨幅为72.12%，在同类基金中排名181/988，同类基金过去一年净值涨幅中位数为37.99%。而基金过去一年的最大回撤为-16.82%，成立以来的最大回撤为-37.4%。

从基金规模来看，东吴新能源汽车股票A基金2026年一季度公布的基金规模为1.02亿元，较上一期规模7536.07万元变化了2643.95万元，环比变化了35.08%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.75%，无债券类资产，现金占净值比7.1%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达74.95%，第一大重仓股为立讯精密（002475），持仓占比为9.76%。

东吴新能源汽车股票A现任基金经理为刘元海。其中在任基金经理刘元海已从业13年又214天，2022年1月25日正式接手管理东吴新能源汽车股票A，任职期间累计回报为109.85%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,A股市场呈现先扬后抑走势。1-2月市场震荡上行,展现向好格局;但3月以来,受中东地缘政治冲突升级影响,市场风险偏好快速回落,上证指数自月初近4200点的高位持续调整,曾一度跌破3800点,最大跌幅近10%。本次市场回调的核心驱动,与2025年4月“对等关税”事件的冲击逻辑比较相似:外部事件推升市场对全球经济“类滞胀”的担忧,引发风险资产的估值收缩。从历史经验来看,当市场出现“类滞胀”担忧时,核心指数通常会出现阶段性调整。中东地缘冲突是否会导致全球经济陷入滞胀或者衰退可能还需要进一步观察。东吴新能源汽车基金,是一只以汽车电动化和智能化作为重点投资方向的基金。年初本基金重点配置智能化和电动化方向等,并在一季度增加电动化配置比例,适当降低港股智能化配置比例。其中汽车智能化包括:智能化能力强的整车以及与智能驾驶相关的汽车零部件方向等;电动化包括:动力电池、碳酸锂、电解液、隔膜和正极材料等。整体来看,本基金一季度运行相对平稳。从策略角度看,过往2季度市场通常会“决断”选择有产业趋势有基本面的行业作为全年投资关注主线。我们认为,2季度汽车智能化和电动化有可能被市场选择出来成为全年关注主线之一。从当前智能驾驶产业发展情况看,2026年有可能是中美迎来真正自动驾驶之年,春节后我们明显感受到国内道路上开启“小蓝灯”的智驾车增多。同时,春节前工信部颁布了L3和L4标准,要比市场预期的早。标准的落地,将有助于智驾产业发展。我们认为,我国汽车智能化产业拐点可能将要来临,我国汽车智能化产业可能从过去0-1培育期进入到1-N成长期,未来几年我国汽车智能化产业渗透率有望快速提升,未来两年汽车智能驾驶行业投资有望进入业绩和估值戴维斯双击阶段。另外,汽车智能化产业链相关公司远期还有AI人形机器人期权。对于汽车智能化投资机会,我们将继续关注智能化能力强的整车、汽车电子以及与智能驾驶相关的汽车零部件方向等投资机会。与此同时,我们也相对比较关注动力电池产业链投资机会,动力电池产业链核心公司的业绩拐点已于2025年四季度确认,2026年相关公司业绩或有望进入快速增长通道。当前板块估值处于历史相对较低分位,同时中东地缘冲突进一步强化了全球能源转型的中长期叙事,各国能源安全需求或将持续支撑新能源车与储能的长期需求。因此我们对新能源汽车电动化产业链的中长期表现也较为乐观。当前我们对A股市场行情仍然相对积极乐观,2026年本基金将继续围绕汽车智能化和电动化寻找投资机会,力争为投资者带来更好的持有体验。

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