一季报点评：上证指数增强ETF嘉实基金季度涨幅-4.68%

证券之星消息，日前上证指数增强ETF嘉实基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.47亿元，季度净值涨幅为-4.68%。

从业绩表现来看，上证指数增强ETF嘉实基金过去一年净值涨幅为18.59%，在同类基金中排名611/647，同类基金过去一年净值涨幅中位数为42.97%。而基金过去一年的最大回撤为-10.46%，成立以来的最大回撤为-10.46%。

从基金规模来看，上证指数增强ETF嘉实基金2026年一季度公布的基金规模为0.47亿元，较上一期规模5229.6万元变化了-519.36万元，环比变化了-9.93%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.79%，无债券类资产，现金占净值比1.67%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达21.82%，第一大重仓股为工商银行（601398），持仓占比为3.73%。

上证指数增强ETF嘉实现任基金经理为张楠 尚可。其中在任基金经理张楠已从业7年又41天，2025年3月5日正式接手管理上证指数增强ETF嘉实，任职期间累计回报为17.54%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本季度报告期内,A股市场投资者情绪保持积极,开年市场积极上攻,但受国际外部多方面因素影响,季度整体收益自后半程开始回调并转负。 u3000u3000A股在一季度内呈现先扬后抑、冲高回落、极致分化的特点,核心指数整体收跌,但结构性行情凸显。市场风格从年初的成长领涨并伴以普涨行情,快速转向防御与周期为王、大盘权重与小盘成长严重割裂的格局。核心驱动因素以国内政策与经济复苏为底,核心波动来源包括中东地缘冲突、美联储鹰派转向的外部双重冲击,从上游资源供应链稳定性、资源尤其是原油价格,到货币环境、市场估值预期空间等,多维度引发市场情绪从乐观亢奋快速转为避险谨慎。在一月份政策宽松预期下,沪指突破4100点,AI半导体等科技领涨下全市场上扬,进入二月份市场出现震荡分歧,板块轮动加速,资金出现成长向低估值的切换,直至三月份中东冲突和美联储的鹰派吹风,令全球风险偏好骤降,A股受外部因素拖累回调,包括国际原油价格上涨对国内中下游制造业利润的挤压、国内PPI受影响、北向资金三月净流出等多重因素,市场内结构切换加快,出现了较为剧烈的系统性转向。 u3000u3000本组合在投资策略上,采用数量化投资流程,通过建立多维度约束保证组合的纪律化构造,包括相对基准指数的行业中性、个股权重偏离约束、风险标的控制,组合按现代投资学理论构造,认为风险回报角度上各类风险溢价的长期存在,并由此控制组合相应敞口。本组合基准指数为上证综指,基准指数成分股数量超过2200只股票,组合控制并实现了跟踪误差等指标。本组合在报告期内侧重稳健盈利和低波特征,保持相对基准指数的行业中性。 u3000u3000本季度报告期内,本基金作为对上证综指进行增强的场内ETF产品,组合在管理中积极保持合规范围内的仓位水平,力争给投资者提供一个在包括价值、红利等核心维度上实现上证综指本身特征、对上证综指进行有效跟踪,并力求投资收益能够跟踪并适度超越标的指数以实现增强的投资工具。

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