一季报点评：中银中证1000指数增强A基金季度涨幅4.80%

证券之星消息，日前中银中证1000指数增强A基金公布一季报，2026年一季度最新规模3.02亿元，季度净值涨幅为4.8%。

从业绩表现来看，中银中证1000指数增强A基金过去一年净值涨幅为53.34%，在同类基金中排名145/647，同类基金过去一年净值涨幅中位数为42.97%。而基金过去一年的最大回撤为-11.26%，成立以来的最大回撤为-18.45%。

从基金规模来看，中银中证1000指数增强A基金2026年一季度公布的基金规模为3.02亿元，较上一期规模9551.08万元变化了2.07亿元，环比变化了216.3%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比86.12%，无债券类资产，现金占净值比13.02%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.41%，第一大重仓股为蓝特光学（688127），持仓占比为0.91%。

中银中证1000指数增强A现任基金经理为姚进，近期离任的基金经理为赵志华。其中在任基金经理姚进已从业2年又133天，2023年12月12日正式接手管理中银中证1000指数增强A，任职期间累计回报为86.31%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中银中证1000指数增强A（019555），季度净值涨幅为4.8%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾一季度,国内宏观调控政策保持连续稳定,财政政策强调固本增效,货币政策相对温和宽松。面临外部地缘冲击和不确定性加大的形势,国内坚持以我为主,坚守高质量发展的框架,围绕十五五纲要有序推进经济高质量发展布局,同时以提升消费率为核心优化内需结构。经济基本面积极的因素在增多,出口仍是经济增长的重要拉动,消费和投资动能均有回暖,价格方面通胀读数呈上升趋势,名义GDP增速预计明显抬升。整体上,中国经济仍然呈现出很强的活力与韧性,科技创新、产业升级与内需潜力释放仍在不断进行和强化过程中。 海外方面,一季度地缘冲突成为主导全球宏观叙事的核心变量。中东地缘冲突加剧了通胀压力与增长前景的不确定性,主要央行货币政策从降息预期转向通胀警惕,全球财政政策在应对能源危机与支持经济增长之间寻求平衡,市场交易逻辑从"增长韧性+温和降息"快速切换至"滞胀担忧"。美国方面,虽然年初以来经济数据整体稳健,但滞胀风险明显上升,美联储连续两次会议暂停降息,市场降息预期大幅推迟。欧元区受内部需求疲软及地缘冲击外溢影响,复苏动能持续偏弱,区域增长分化格局下政策宽松节奏受通胀与增长平衡制约。日本经济在能源成本飙升与内需不足的双重压力下增速放缓,尽管企业信心短期改善,但滞胀风险凸显,货币政策正常化进程开始面临较大不确定性。 债券市场方面,一季度债市整体上涨,结构上信用债相对表现更好。其中,中债总财富指数上涨0.81%,中债银行间国债财富指数上涨0.69%,中债企业债总财富指数上涨0.83%。此外,国债收益率曲线走势延续陡峭化。其中,10年国债收益率从1.85%下行3.02bps至1.82%,10年期国开债收益率从2.00%下行5.52bps至1.95%。 股票市场方面,2026年一季度A股市场先扬后抑,整个一季度来看,上证指数下跌1.94%,沪深300指数下跌3.89%,中证500指数上涨2.03%,中证1000指数上涨0.32%。风格维度,小盘成长相对大盘价值表现占优。 投资管理方面,一季度本基金业绩表现好于比较基准。策略上,本基金是以中证1000指数为基准的指数增强基金,投资目标为力争在跟住基准指数的前提下做出超额收益。基金的整体运作思路采用自下而上的投资策略,仓位总体严格对标基准,淡化择时。股票投资方面我们主要采用指数增强量化投资策略,通过运用不断迭代的包括线性多因子模型和机器学习模型在内的量化选股模型预测股票的超额回报,在力争有效控制组合风险的基础上构建和优化投资组合。和大盘指数相比,中证1000指数相对呈现出中小盘成长的特征,且选股空间内样本数量较多,市场对相应个股的定价有效性相对也较弱。在这样的情形下,选股因子的有效性会更高,更容易发挥出量化选股模型的优势和特点。与此同时,我们注意到近年来市场波动加剧且风格分化,我们对组合相对基准的行业及风格暴露做了较为严格的限制,更重视超额收益的稳定性,力求提升投资者的持有体验。未来我们将持续努力更新迭代选股模型,并继续严格控制组合相对基准的风险暴露,在力求将跟踪误差控制在目标范围内的同时,力争获取长期稳健的超额收益。

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