一季报点评：A股ETF华泰柏瑞基金季度涨幅-1.30%

证券之星消息，日前A股ETF华泰柏瑞基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.37亿元，季度净值涨幅为-1.3%。

从业绩表现来看，A股ETF华泰柏瑞基金过去一年净值涨幅为37.4%，在同类基金中排名1215/2999，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.8%。而基金过去一年的最大回撤为-10.96%，成立以来的最大回撤为-19.44%。

从基金规模来看，A股ETF华泰柏瑞基金2026年一季度公布的基金规模为1.37亿元，较上一期规模1.18亿元变化了1988.33万元，环比变化了16.92%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.93%，债券占净值比0.02%，现金占净值比4.7%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.36%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为2.64%。

A股ETF华泰柏瑞现任基金经理为柳军。其中在任基金经理柳军已从业16年又327天，2023年10月30日正式接手管理A股ETF华泰柏瑞，任职期间累计回报为47.06%。目前还管理着31只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中韩半导体ETF华泰柏瑞（513310），季度净值涨幅为10.96%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度A股整体呈现先扬后抑、震荡调整的格局。年初阶段,在国内政策宽松预期持续升温、央行流动性合理充裕等多重因素共振下,市场风险偏好显著回升,资金入场积极性提升,A股一度迎来阶段性走强。随后受多重内外因素叠加影响,市场逐步进入回调通道。外部层面,美伊冲突持续发酵,霍尔木兹海峡通航风险加剧。同时美联储超预期鹰派转向,导致全球风险偏好大幅回落。内部层面,前期上涨板块获利盘堆积,叠加业绩窗口期避险情绪升温,市场抛压加大,指数逐步回调。 u3000u3000展望二季度,A股正处于外部地缘风险扰动与一季报业绩验证的关键阶段,市场主线或已由前期政策预期驱动,逐步转向业绩兑现能力的检验,整体可能呈现"震荡磨底、结构分化、逐步上行"的格局。从核心影响变量来看,外部扰动仍是关键。在此背景下,股市与大宗商品的宏观驱动力量可能逐步减弱,市场对业绩确定性的诉求或进一步提升,一旦出现地缘冲突升级、美国中期选举扰动等突发风险事件,市场波动率可能显著放大。需要重点警惕两大潜在风险：一是美伊冲突进一步升级导致原油供给中断,推升全球通胀预期,进而影响各国货币政策走向;二是美国中期选举带来的政策不确定性,可能引发全球跨境资本流动加剧,对A股北向资金流向产生冲击。在此期间,相信A股具备较强韧性,国内经济持续温和修复、货币政策保持友好,为市场提供了坚实支撑,下行空间可能有限。 u3000u3000总体来看,二季度A股市场机遇与风险并存,核心矛盾或在于"业绩验证"与"外部扰动"的博弈,市场或将从一季度初的普涨式估值修复转向结构性盈利驱动行情。结构上,可兼顾防御与成长,重点关注业绩确定性相对较强的领域,同时警惕地缘风险与外部政策不确定性带来的波动。 u3000u3000我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.100%,期间日跟踪误差为0.128%,较好地实现了本基金的投资目标。

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