一季报点评：中信建投消费升级混合发起式C基金季度涨幅-16.98%

证券之星消息，日前中信建投消费升级混合发起式C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.06亿元，季度净值涨幅为-16.98%。

从业绩表现来看，中信建投消费升级混合发起式C基金过去一年净值涨幅为-15.52%，在同类基金中排名4458/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-28.07%，成立以来的最大回撤为-43.14%。

从基金规模来看，中信建投消费升级混合发起式C基金2026年一季度公布的基金规模为0.06亿元，较上一期规模825.72万元变化了-203.09万元，环比变化了-24.59%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.72%，无债券类资产，现金占净值比14.41%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.36%，第一大重仓股为欣锐科技（300745），持仓占比为1.2%。

中信建投消费升级混合发起式C现任基金经理为孙文。其中在任基金经理孙文已从业4年又363天，2023年9月26日正式接手管理中信建投消费升级混合发起式C，任职期间累计回报为-31.41%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年年报展望2026年时,认为对内虽然我们的经济数据并未见较大起色,但大幅下行的概率不大。在弱美元的宏观环境下,存在流动性继续驱动权益资产进一步上行的可能,但也需注意AI泡沫、AI吞噬一切叙事的进一步发酵。在配置上应该更加均衡,一方面以防错过流动性带来资产价格上行,另一方面需要时刻注意潜在流动性风险。回顾2026年一季度,由于美伊冲突导致油价上涨,通胀预期渐起,导致市场对降息预期变成不降息甚至加息从而产生了对流动性的担忧,导致全球权益市场出现比较大幅的回调。 报告期内在市场下跌过程中逐步从均衡配置向更具弹性品种进行配置,在这个过程中低估了美伊冲突的持续性,从均衡向弹性品种配置进程过快。 展望2026年二季度,市场核心的矛盾依然是美伊冲突,虽然地缘政治的判断难度很大,但我们看到一些和谈的迹象,整体来讲战争长期化的概率不高。那么一旦战争结束,市场可能重回弱美元流动性驱动权益资产上行逻辑,但由于这一次风险的警示,市场想大幅上涨需要更长时间来消化这次美伊冲突带来流动性风险的担忧,那么二季度区间震荡的概率更大。

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